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云南丽江华坪女高校(xiao)长张桂梅事迹传遍(bian)全国(guo)时(shi)，知乎上还有过这样的争议：她执教的中(zhong)学学生数量明显女多于男，这是否挤(ji)占了当地男生的机会？有人坚称(cheng)，这是一种“逆向(xiang)歧视”，在教育上被不公平对待的弱势一方反倒(dao)是男性(xing)——2010年云南省初中男生(sheng)辍学率（1.6%）还高于女生（1.3%），但张桂(gui)梅却办了免费女高，并没(mei)有扶助“更弱(ruo)势”的男性。

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【中观·景气】5月出口同比增幅收窄🥒，各类挖机销量同比增幅收窄。本周景气改善的领域主要有：1）黄金🍑🧡🤬、白银期现价格上行，工业金属库存多数下行；2）TMT持续高景气，DDRM价格上行，5月汽车包括底盘出口同比增幅扩大；3）5月汽车包括底盘出口同比增幅扩大。后续关注景气较高或有改善的存储器🥥🩳👡🍊、集成电路、有色、汽车等。

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伊朗的(de)产量与出(chu)口(kou)： 伊朗目(mu)前的日均原油产量为320万桶，日均出口180万桶原油(you)和35万(wan)桶(tong)石油产品：伊朗的产量(liang)已从2021年的低点170万(wan)桶/日稳步恢复至目前约320万桶/日的水平，但仍(reng)低于2017-2018年接近400万桶/日的峰值。就原油(you)出口量而言，已增至180万桶/日，仍比2018年5月(yue)的(de)峰值低100万桶/日，但几乎是2022年初水平的两倍。与(yu)此同时，目前石油产品出口量为35万桶/日，比(bi)2024年5月的峰值减少了31万桶(tong)/日。

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1、1、基本面：港股较A股业绩增速更强，A股消费+制造+周期🧅🍇，港股更偏科技互联网，受价格下行的影响较小🥝🥿👜。近两年来港股业绩增速显著强于A股😻👛，2024年全部港股归母净利润同比10.2%，显著高于全部A股的-3%，剔除金融后港股2024净利润同比11.7%，同样高于全A（非金融）的-13%🍏🍉🍓💯。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累🩰，核心在于A股的行业特征，从剔除金融的净利润占比来看，2024年A股主要集中在周期（石化14%、煤炭6%），消费（食饮8%👿🍑👢🩱、医药6%），制造业（汽车5%🌽、电子5%、电力设备4%）等，这些行业基本面受价格因素影响更大，价格下行压缩毛利，进而影响盈利表现🥭🩲🎒。相比之下🥿，港股除金融外🥥👗🩰，行业主要集中于周期（石化20%）和科技行业（传媒13%😈💓😠、通信12%），且更偏向于互联网👝👅💛🍍、信息服务等细分领域，包括腾讯、网易💗、美团等互联网巨头👚，消费、制造等行业占比不高，行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看🥭💝🧅🤍👗，由于A股行业结构更偏传统经济🧡🍑🍄，因此对价格更敏感🍊🥒🌽👢，PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优🍒，典型如16Q4-19Q4，PPI同比从5.5%降至-0.5%，同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%🤬🍓，全部港股从-3%升至12%，二者增速差从8pct降至-6pct🥑👿。

2、翻开石头科技最新财报，一组数据折射出深层次危机：2024年营收119.45亿元，同比增长(zhang)38.03%，但归母净利润却逆势下滑3.64%至19.77亿元；2025年(nian)一季度(du)营收增速冲上(shang)86.22%，净利(li)润却暴跌32.92%**。这种“增(zeng)量不增利”的背离，在毛利率变化上找到答案——2024年主(zhu)营业务毛利(li)率从53.93%骤降至50.14%，净利率更是蒸发7.15个百分点。