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他在小鹏已没有任何管理职位👄💌👅。4 个月前，2024 年 3 月小鹏汽车公告，夏珩和何涛从总裁、副总裁转任 “终身荣誉顾问”。外界解读更直接👚🍒，三个合伙人关系崩盘🧅🍎😡👠、“被迫出局”。

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中国(guo)稀土副总经理一(yi)职近日也(ye)有变更，公告显示，该公司副(fu)总经理(li)已经由(you)贾江涛变(bian)更(geng)为徐建新，徐建新曾任四川江铜稀土有限责任公(gong)司党委委员(yuan)、副总经理，中稀（凉山）稀土有限公司党委委员、副总经理。

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我们在中期策略报告中描述了本轮市场进入牛市阶段II，逻辑跟此前几次不同🩰👛。对于权重指数的逻辑是消灭高内在回报率股票，引发A股估值重估。2025年中国经济进入真正意义上的新常态👚🥦😈🍒，总需求增速结束三年低迷和下行，进入增速稳定波动率降低的新时代，A股自由现金流收益率不断提升💗🍑。而2018年以来🥦👄👝，在经济结构调整和资产荒的大背景下😈🍓👞，无风险利率持续下行，此后银行股股息率相对无风险利率利差收敛💓🥬，以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对无风险利率利差收敛下行对应的就是估值的提升。据估算，沪深300指数总市值增幅在17~58%之间。此外，本轮增量资金的正反馈机制，不仅会对市场走势产生显著影响💔🍋，也会对市场风格的演变起到关键作用👗👄。这个逻辑之下🥑🍓👛，高质量类股票可能会估值修复和提升空间更大，是重要的选股方向

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2、2025年1—6月，公司營(yíng)業(yè)(ye)收入預(yù)計(jì)爲(wèi)(wei)6.15億(yì)元，衕(tòng)比增(zeng)長(zhǎng)29.09%；淨(jìng)利潤(rùn)預計爲7820.61萬(wàn)元，衕比增長4.11%。