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公告显示，公司2024年度财务报告经政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）审计🥑🩲🥻🍅，并出具了标准无保留意见的审计报告👗🩳💓👠🍈。经审计，2024年，公司实现营业收入5.99亿元，同比增长155.52%；归属于上市公司股东的净利润为0.70亿元，同比增长193.13%。截至2024年底，公司归属于上市公司股东的净资产为0.87亿元，同比增长930.83%。

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上涨中的追赶：货币超预期宽松，A股(gu)在上涨中较港股(gu)弹性(xing)更大，当前(qian)货币(bi)“小步快跑(pao)”，关注后续降准(zhun)降息节奏及幅度。由于A股较港(gang)股散户投资者(zhe)占比更高，因此(ci)对流动性和资金变化更(geng)为敏感，AH溢价在上涨(zhang)行情中收敛均发生在(zai)货(huo)币(bi)宽松区间，分别为14-15年和19年。（1）14-15年AH溢价收敛主要(yao)来自政(zheng)策催化(hua)下A股走强(qiang)。A股经历13年(nian)TMT牛市后(hou)，14年回调盘整，AH溢价指数从13年(nian)高(gao)点(dian)112降至14年7月89。之后的(de)收敛(lian)主要(yao)来(lai)自政策催化，包(bao)括货(huo)币宽松、地产放松、 “互联网+”产(chan)业政策催化。其中货币方面，14/11央行意外降息开启牛市行情(qing)后，15年上半年货币宽松(song)力度进(jin)一(yi)步增大(da)，央行2、4月两次降准(zhun)，3、5月两次降息；地产方面，14年6月开(kai)始地方陆续放松限购政策，14年9月央行明确放松首套房认(ren)购标准；产(chan)业政策方面，3月两会上(shang)《**工作报告》明确将(jiang)制定“互(hu)联网+”行(xing)动计(ji)划(hua)列为(wei)全年工作重点。一系列政策(ce)催化下(xia)A股持续上涨，14/7-15/6万得全(quan)A涨超200%，同期恒生指数涨幅仅18%，对应       AH溢价指(zhi)数从89上行至140。（2）19年(nian)初内外部环境转好，宽(kuan)货(huo)币+宽信用(yong)，流动性宽(kuan)松推动A股强势反弹。外部方面，得益于18/12中美两国领导人在G20的会面，进入2019年，中美贸易摩擦进入缓和阶(jie)段(duan)；内部来看，18/11民企座谈会的召开稳(wen)定了企业家信心，推动了宽(kuan)货币向宽信用的传导，19/1央行两次(ci)全面(mian)降准，累(lei)计下调金融(rong)机构(gou)存款准备金率1个百分(fen)点。2/15，央行公布的1月社融新增4.64万(wan)亿(yi)元(yuan)，大幅超出市场预期，带动(dong)A股迎(ying)来春季躁动行情。19/1-19/4万得全A最大涨(zhang)幅40%，恒生指数20%，AH溢价指数(shu)从115升至128。当前来(lai)看，要出现上涨(zhang)中(zhong)的收敛需(xu)观测到货币宽松加码，今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式，后续要关注货币宽松的持续性，即降准降息的节奏和力度。

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根據(jù)季節(jié)調(diào)整糢(mó)型自動(dòng)脩(xiū)(xiu)正結(jié)菓(guǒ)，對(duì)(dui)2024年5月份以來(lái)的固定資産(chǎn)投資(zi)（不含辳(nóng)戶(hù)）環(huán)比增速進(jìn)行脩訂(dìng)。脩訂結菓及2025年5月份(fen)環比(bi)數(shù)(shu)據如下：

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1、基(ji)本面：港(gang)股较A股业绩增速更(geng)强，A股消费+制(zhi)造+周期，港股(gu)更偏科技互联网，受价格下行的影响较小。近两(liang)年来港股业绩增速显著强于(yu)A股，2024年全(quan)部(bu)港股归(gui)母净利润同比(bi)10.2%，显著高于全部A股的(de)-3%，剔除金融后港股2024净利润同比11.7%，同样高于全A（非金融）的-13%。究(jiu)其(qi)原因(yin)我们(men)认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累，核心在于A股的行业特征，从剔除金融的净利润占比来看，2024年A股主要集中在周期（石化(hua)14%、煤炭6%），消(xiao)费（食(shi)饮8%、医药6%），制造业（汽车5%、电子5%、电力设备(bei)4%）等，这(zhe)些行业基本(ben)面受价格因素影响更大，价格下行(xing)压缩毛利，进而(er)影响(xiang)盈利表现(xian)。相比(bi)之下，港股除金融外，行业主要集中于周期（石化(hua)20%）和(he)科技行业(ye)（传媒13%、通信12%），且更偏向于互联(lian)网、信息服务等细分领域，包括腾讯、网易、美团等互联网巨头，消费、制造等行业占比不高，行业属性导致了港股业绩受价格下行(xing)的影响更小。历史上看，由于A股行业结构更偏传统经济，因此对价格更敏感，PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优，典型如16Q4-19Q4，PPI同(tong)比从5.5%降至-0.5%，同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%，全部港股从-3%升至12%，二者增速差从8pct降至(zhi)-6pct。

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1、安利股份表示💞，作为车企品牌的T2供应商，公司主要与汽车座椅厂💗🧄🍑、饰件厂等 T1供应商建立直接业务合作。主流车企缩短账期政策对公司形成实质性利好，将通过加速应收账款周转，改善现金流、降低财务风险👝👅🍉。

2、3、投资者结构：港股机构投资者占比更高🥔🍏，外资占比更高，美国债务风险扰动🍒🩱🥕，美元走弱😡💟🍄，外资寻求中国资产配置🌽🍄🍎🍍，港股较A股率先受益💟。截至2024Q4😠👢，A股投资者结构中散户占比66.7%，机构投资者占比1/3左右，其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深，根据港交所披露的最新数据🍎，2020年港股机构投资者占比（除做市商）达57%🩳，其中海外机构投资者占比36%，海外个人投资者占比5%，外资占比超40%🥾👞🥿🧄🍈。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响🥥，历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同🍊🥥🥻🧡👞，美元走弱时A股相对港股溢价下行🩲🍌😠，主因国际资本寻求中国资产配置，港股相比A股制度更为开放和便捷🥦，由于没有外汇管制，监管规则与国际接轨🍇💘🍉🥒，外资进入港股市场更便利🌽👛，因此在外资加速流入中国权益市场时💋🍑🥿，港股往往较A股更为受益🍏🍎。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温🍏，尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌👙，东稳西荡下外资加速流入中国市场，港股凭借低估值🍑、业绩改善、更开放的金融体制率先受益🤍👡🍆🥕🩳。从个股层面来看🍅👜，同时在A、H上市的企业，外资机构持股占比越高🥦💕，AH股溢价率越低（图表13）。典型如家电行业中，美的集团外资持股占比68%（由于无法获取准确数据💌🍇，这里以国际中介机构持股比例估算）🎒🤍🤍👠，AH股溢价率仅6%，而海信家电外资持股比例偏低25%🍇🍅，AH股溢价率也更高达到18%👄👝🍑。