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其三，”借壳式BD“模式备受(shou)质疑。荣(rong)昌生物将一(yi)款已上市的药品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推(tui)广，而不是传(chuan)统意(yi)义上的BD，其中可能存在风险。NewCo模式优化了创新(xin)药资产与资金匹配(pei)的流程，融(rong)合(he)了资产交易和股权(quan)交易，即BD+融资。这种方式既通过首(shou)付款缓解了创新药企的资金困境(jing)，又通(tong)过(guo)持股方(fang)式，享受了资产的未来溢价。

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