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销售费用(yong)的失控(kong)性膨胀成(cheng)为吞噬利润(run)的黑(hei)洞。2024年公司销售费用高达29.67亿元，同比(bi)激增73.23%，远超营收增速；2025年第一季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元，占(zhan)营收比例(li)攀升至27.74%。与此形成鲜明(ming)对(dui)比的是，尽管研发投入增长至9.71亿元，但占营收比仅8.13%，销售费用是研(yan)发投入的3倍以上(shang)。这种“重营销轻研发”的模式，暴露(lu)了在技术密集型行(xing)业中核心竞争力的脆弱性。

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