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加拿(na)大方面已认识到这一点，因此(ci)计划让 G7 领导人就具体问题(ti)发表一系列(lie)小规模声明，而(er)非像往常那样试图就广泛议题达(da)成共识的联合公报。值(zhi)得注意的是，2018 年加拿大上次主办 G7 时，特朗普(pu)因不满特鲁多在闭幕新闻发(fa)布会上的言论，最终撤回了(le)美国对峰会最终协议的支持。

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我们认(ren)为下半年，美(mei)国和非美地区的经济动能(neng)将走向收敛，主要受美国经济放缓(huan)的推动。在美国私人部门的资产负债表仍有韧性的背景下，我们认为美国陷入衰退的风险不大，但增长边际放缓，通胀因为(wei)关税有一定韧性（见中(zhong)金宏观《美国宏观经济2025下半年展望：美国式再平(ping)衡》）。非美(mei)地区相对于美国，一是受益于更(geng)宽松的货币政策环境（非美地区的(de)政策利率上半年下降更多），同时还(hai)有基数效应的影响，根据(ju)IMF的测算(suan)，非美地(di)区GDP产出缺(que)口仍(reng)未转正。但是(shi)需要注意的(de)是，下半年非美地(di)区经济动能的修复仍面临几个方面的制约。一方面，关税和地缘变化带来(lai)的不确定性仍高；另一方面，前期因为关税而使得部分地区的出口和增长(zhang)前置。

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