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2、陈健玮：在全球主要(yao)市场中，港股估值仍处于较低水平，并显著低于美(mei)国市场。根据彭博数据，恒生指数2025年预测市盈率(lv)为11倍，预测(ce)市净率为(wei)1.2倍，预(yu)测股息率达3.2%，其(qi)中，银行、电信、公(gong)用事业等高股息板(ban)块普(pu)遍超5%。相(xiang)较于A股，恒生A/H溢价指数约为130点，显示港股估值优势仍存。中长期来看，南向(xiang)资金持续流入，正重塑港股估(gu)值(zhi)体系，定价(jia)权(quan)逐步转移，未来A/H价差有望收窄。此(ci)外，创新药、人工(gong)智能等领(ling)域(yu)的技术突破，正推动国际投资者重估港股科技龙头的长期价值。