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在上海新虹桥国际医(yi)学中心，华山医院神经外科团队是多(duo)项脑(nao)机接口应用落地的关键手术团队。2025年(nian)初，一位患者在华山医院完成高通(tong)量柔性脑机接口植入手术后，仅在脑海中想出“2025新年快乐”这几个字，就(jiu)被电脑成功解码(ma)，并发出指令操纵机械手做出比心动作，人称“用意念合成言语”。

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陈健(jian)玮：下半年港股走势或呈(cheng)现“震荡上行+结构分化”格局。核心驱动因素包括宏观政策将聚焦高质量发展、科技创新(xin)与内需(xu)提振，叠加稳增长政策加码，有望推动港股基(ji)本面修复；全年南向资(zi)金净流入或突破万亿元(yuan)规模，持续改(gai)善港股流动性。同时，海外区域(yu)性资金(jin)对港股关注度上升，若基本面持续改善，外资配(pei)置比(bi)例有望从当前的(de)低位逐步回(hui)升。

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在(zai)牛市堦(jiē)(jie)段I，政(zheng)筴(cè)逆轉帶(dài)來(lái)市場(chǎng)(chang)快速反彈(dàn)，此時(shí)多數(shù)情況(kuàng)下爲(wèi)存(cun)量客(ke)戶(hù)的加倉(cāng)，徃(wǎng)(wang)徃看(kan)不到太多場(chang)外增量資金。具體(tǐ)體現(xiàn)爲，市場快(kuai)速反彈時(shi)，開(kāi)(kai)戶數衇(mài)衝(chōng)式迴(huí)陞(shēng)，但(dan)昰(shì)(shi)隨(suí)着市場陷入震盪(dàng)，又很快迴到相對(duì)低迷的狀態(tài)。

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1、“懂”的定义不要太理想化。“懂”并不是能(neng)看到未来一切的“水晶球”，能看到一些重(zhong)要的东西就(jiu)很不错了。长远而言，我觉得投资实际上是个概率事件(jian)，真正“懂”的人犯错误的(de)概率低，最(zui)后的回报高。很多时候不能简单地用某人对某只股票的行为来判断他对投资的理解。（2010-08-30）

2、不难看出，如果从去年924开(kai)始每一轮风格轮动大致都“踩准”，有望较恒指获得(de)超110%的超额收益(yi)。我们构建模拟组合时(shi)，三轮市场(chang)上涨区间1）去年924行情期间组合全部配置非银板块，2）1月中旬DeepSeek行(xing)情启动后则全部配置AI相关的互联网与科技硬(ying)件龙头(tou)，3）4月初“对等关(guan)税(shui)”后则转向(xiang)新消(xiao)费与创新药(yao)板块。其余市场下行与震荡期间则完全跟踪恒(heng)生指数[1]。结果上看，这一模拟组(zu)合从去年924起(qi)绝对回报为143.5%，跑赢(ying)恒生指数110.4%。尽管这种事后(hou)诸葛(ge)亮的复(fu)盘意义(yi)有限，但也说明港股市场的结构性行情有多么强劲，以及我们强调“结构胜于指数”的建议。