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“这么说吧，如果他真的当选，我还是总统，他就得做正确的事🥥，不然他们一分钱都拿不到🤍。” 特朗普在周日播出的福克斯新闻对玛丽亚・巴蒂罗莫的采访中称。

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1、5、国际市场(chang)方面(mian)：经济增速预期(qi)下调(diao)，“对等关税”影(ying)响下，棉花出口(kou)受到影响，叠加全(quan)球棉花部分主产国丰产预期，棉价(jia)上行难度较大。依(yi)据(ju)USDA6月报，2025/26年(nian)度全球棉花(hua)产量同(tong)比下降，需求同比增(zeng)加，供(gong)需差同比收窄，但市场对此认可(ke)程度较(jiao)低，预计2025/26年度全球棉花产(chan)量或同比(bi)基本持平。需求端，在地缘冲突不断、经济增(zeng)速预期下(xia)调、“对等关税”仍然存在等影响下，全(quan)球棉花需求量预计将环比下调。全球棉花供需层面并不足以支撑棉价上行。美国方面，本年度美棉种植面积降幅较大，但目前为止，受干旱影(ying)响美棉(mian)面积占(zhan)比较(jiao)低，美(mei)棉优良率高于去年收割时期水平，本年度美棉最终产量预计同比基本持平。美(mei)棉出口方面，预计2025/26年(nian)度美棉出口较(jiao)去年低基数有一定上调，但(dan)仍低于过去5年均值水平，整体(ti)供需格局来看，2025/26年度(du)美棉库(ku)销比预计为30.5%，较去年同比下降，但仍高(gao)于过去10年均值水平（27.4%），从基本面角度看，本年度供需格局略好于上一年度，但好转幅度(du)有限。展望未来，除供需层面(mian)外，宏观层面也有一定扰动，美联储年内降(jiang)息次数是否如预期般为两次、美国对外关税谈判进度如何、全球地缘冲突(tu)未(wei)来将如何(he)演绎等均是潜(qian)在影响因素。综合来看，预计2025/26年度ICE美棉期价(jia)重心较(jiao)上半年略有上移，但幅度有限，整体仍以(yi)区(qu)间运行来看(kan)，关注(zhu)宏观及天气(qi)扰动。

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