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公告称,公司最近一个会计年度经(jing)审计的财务报(bao)告显示,公司扣除非经常性损益前后的净利润孰(shu)低者为正值、持续经(jing)营能(neng)力不确定性已消除。截至(zhi)公告提(ti)交日,公司被冻结资金为71.01万元(yuan),占公司(si)2025年第一季度报告净资(zi)产的0.33%,占公司2025年(nian)第一季度报告货币(bi)资金余额的0.71%。上述被冻(dong)结银行账(zhang)户不会对公(gong)司的日常经营产生重大不利影响,公司不存在主要(yao)银行账户被冻结的情况。
1、上涨中的追赶:货币超预期宽松,A股在上涨中较港股弹性更大,当前货币“小步快跑”,关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更高🥑🥦,因此对流动性和资金变化更为敏感,AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间,分别为14-15年和19年💔🥥😠。(1)14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强🍓🥻。A股经历13年TMT牛市后,14年回调盘整🩰😈,AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化,包括货币宽松、地产放松、 “互联网+”产业政策催化。其中货币方面,14/11央行意外降息开启牛市行情后👞💛,15年上半年货币宽松力度进一步增大,央行2🥦、4月两次降准,3👄👄、5月两次降息;地产方面,14年6月开始地方陆续放松限购政策,14年9月央行明确放松首套房认购标准;产业政策方面🩳,3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点🥻😻🍋😠。一系列政策催化下A股持续上涨,14/7-15/6万得全A涨超200%,同期恒生指数涨幅仅18%👄,对应 AH溢价指数从89上行至140👘👠。(2)19年初内外部环境转好,宽货币+宽信用,流动性宽松推动A股强势反弹👜。外部方面🤬,得益于18/12中美两国领导人在G20的会面,进入2019年,中美贸易摩擦进入缓和阶段;内部来看🥔,18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心,推动了宽货币向宽信用的传导🥾,19/1央行两次全面降准🥔🥕💞🍓,累计下调金融机构存款准备金率1个百分点。2/15,央行公布的1月社融新增4.64万亿元🤍💗👢,大幅超出市场预期🍓🍄👝🥿,带动A股迎来春季躁动行情💌。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%,恒生指数20%🎒👜,AH溢价指数从115升至128。当前来看,要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码🧡,今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式😻,后续要关注货币宽松的持续性,即降准降息的节奏和力度🥾👢👠。
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