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唐晨：从风险溢价来看👅👜🍉🎒，恒生指数相对10年期中国国债利率的风险溢价约为8%，相对10年期美债利率的风险溢价约为5%。从市盈率来看💖🍅👠，港股预测市盈率为10.6倍，处于过去十年间35%分位数。

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当市(shi)场进入到牛市阶段II，风格和行业则出现了显著的不同的特征。每一次风格(ge)和行业表(biao)现均带(dai)有较强的时代(dai)的特征。这个阶段按照我们上文的论述，往往是盈利加速改善(shan)的，同时流(liu)动性和风险偏好(hao)也加速改(gai)善。

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在不择时的情况下，期权侧多头替代策略较难贡献出超过期货多头策略的超额收益💯🩳💔。尽管单腿卖出次月虚值策略贡献了约 3% 的区间超额收益率，但仍略低于次月合约的多头替代🍆🥕🍉。合成类策略整体表现较弱，核心原因在期权侧合成贴水始终弱于期货贴水🥑，导致合成多头收益偏弱。

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2、集团是华中地区以湖北省及湖南省为重点的民营口腔医疗服务提供商🍋👄，在这个蓬勃发展的市场以直营连锁模式经营一个不断扩大的口腔医疗服务网络。集团为社区提供可靠且易于获得的口腔护理，致力于服务大众🥝🍍🤍。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年所得收入计🥕，集团在华中地区所有民营口腔医疗服务提供商中居第一位🥒👜，占市场份额约2.4%🧄👘。多年来，集团的口腔医疗服务战略性地聚焦于满足大众市场需求，在人口稠密的华中地区保持强大的影响力👞🍓😠。