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今年3月，富(fu)国基金现任权(quan)益投资总监孙彬旗下(xia)产(chan)品清盘。富国融泰三个(ge)月定开发起式成立于(yu)2021年2月，实际运作时间超4年。也就是说，这只发(fa)起式产品即便已平稳度过(guo)三(san)年后规模大考，最终(zhong)也未能避免清盘结局。

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在“电风扇”式的轮动行情中，把握高切低节奏是获取超额收益的关键，而当前创新药🍌、新消费等热门主题可能已经阶段性见顶。以创新药为例，近期板块的走强固然存在强基本面因素支撑🍄👿，但也不乏资金面驱动——部分欠配创新药的资金产生踏空焦虑🥦👘🥦，“FOMO”情绪成为行情阶段性加速的重要力量👚，板块演绎也从最初的核心标的上涨到低位挖掘/后排套利标的普涨，呈现出阶段性见顶的信号。中长期维度来看💗👙🍆，我们依然看好低利率环境下创新药BD出海进入商业收获期，板块中枢上移💓🥥💝💛，基本面优质的创新药标的将获得显著超额。但对于重视时间成本的投资者而言🍏👜🤬🍏，在短期波动思维下🍈😻💓🩱，板块的容错率随着交易拥挤度提升开始下降，在“守住胜利果实”的心态下🍈🩰，部分资金逐渐选择止盈。同时🍊，新消费板块的成交额占比也从高位回落🍏👿，表明资金开始流出👜💯，选择性价比更高的方向。从近期算力通信👄🍈🩳💟、传媒修复、AI端侧开始活跃等现象亦能够看出🥬🍄🌽👿，部分资金已经有意愿进行高切低👜🍒🥥🍎🥦。

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上周五🥬🥑💝，以色列对伊朗的军事打击及其引发的报复性导弹袭击令全球市场承压🩱。美股三大股指全线下跌，标普500指数收跌1.1%🍍💔，投资者纷纷转向避险资产，如美元和债券。这一事件为本已充满不确定性的市场增添了新的变数。

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随着DeepSeek等大模型的兴起，AI领域正经历着前所未有的变革🥾，算力需求呈爆发式增长👢👅🍋，传统计算架构的局限性日益凸显💝🥿。RISC-V作为新兴的开源指令集架构，凭借其独特优势，成为AI时代数字基础设施的 “天选之子”，迎来新的发展契机。

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1、数据显示💘👿💕，2025年第一季度，中国药企参与的并购与授权交易总值翻倍至369亿美元🍇，占全球总量的半数以上（675亿美元）。

2、此前，特(te)朗(lang)普曾表示，美国“与以(yi)色列针对伊朗的袭击无关”，并警告伊朗如果其对美国进行(xing)报复，“美国(guo)武装(zhuang)部队的全(quan)部力量和(he)火力将以前所未有的强度向你们开火”。