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2025-08-15 23:52:59 作者:佟依毫

进入7月(yue)后(hou),综合业绩披露期效应、海外流动性环境变化(hua)、增量资金及风格(ge)交(jiao)易(yi)热度,我们认为7月市场风格可能整体(ti)偏大盘风格为主,成长价值(zhi)或(huo)相对均衡。具体来(lai)说,第一,从历史来看,近(jin)十年7月市(shi)场风格相对均衡,大盘风格略占(zhan)优。第二,外部流动性方面,7月将公布的(de)通胀和就业(ye)数据可能导致市场对美(mei)联(lian)储降息(xi)预期形(xing)成(cheng)修正,对(dui)短期市场或有(you)扰动。第(di)三,央行季度例会提到“用好用足存量政策,加力实施增(zeng)量政策(ce)”,关注(zhu)7月政治局会议的表述变化。第四,市场交易和(he)增量资金层面,近期在以伊冲突缓和后,A股权重板(ban)块上涨(zhang),市场(chang)风险偏(pian)好整体回暖。基于以上,我们认为(wei)7月大盘风格相对占优,成长价(jia)值风格或相对均(jun)衡。对7月的风格指数推(tui)荐如下:

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