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澳大(da)利亚油气巨头Woodside Energy的CEO Meg O‘Neill同样拒(ju)绝做出明确(que)预测，尽(jin)管她承认(ren)远期价格已经受(shou)到“非常(chang)显著(zhu)”的影响。她特别强调，如果霍尔木兹海峡的供应受到影响，“将(jiang)对价格产生更加显著的影响，因为全球客户将争(zheng)相(xiang)满足自己的能源需求”。

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在出席海峡论坛大会发表致辞时，***表示，两(liang)岸人民之间的情感与交流是无法中断的(de)。任何政治力量都无法打压(ya)或阻止两岸民间的真诚(cheng)往来，更无法阻断两岸中国人同根同源的自然情感。两岸唯有透过不间断的交流与认识，才能减少误解，避免误判，建立信任与共识，共同寻找合作与发展的(de)机(ji)会。只有坚持两岸和平发展，在“九二共识”、反对“**”的共同基础上深化合作、共谋未来，两岸才能够创造出(chu)和平双赢局面。

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令投资市场及业(ye)界兴奋(fen)的是，中国(guo)创新药企业正从“代(dai)工生产”转向“全球研发”，产业端的“换档加速”带来了企业全球影响力迅速扩大，竞争力不断提升。这一(yi)点，从中国药企(qi)出(chu)海授权(quan)的BD（Business Development）交易近年屡签大单就可以有所感受。根(gen)据DealForma的数据， 2020-2024年期(qi)间，在全球前期价值5000万美元及以上的大型制药交易中，涉及(ji)中国(guo)药企的比例(li)，无论交易(yi)数量还是金(jin)额(e)都体现(xian)出快速增长的趋势。截至2024年，这一比例(li)已飙升至近30%。2025年5月，三生制药更是以一笔高达60.5亿美(mei)元的BD交易，创(chuang)下了(le)中国药企单笔对外授权金额新高。

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尽管(guan)关(guan)税带来的风险边际缓解，但(dan)产业链的稳定性成为制约行(xing)业复苏的首要问题。对全球(qiu)布局的(de)化工龙(long)头来说，经营韧性凸显：巴斯夫(fu)在欧洲(zhou)和北美(mei)，本地制造产品的销售额份额约为(wei)90%（2024年美国销售额的80%来自本地生产(chan)产(chan)品），在亚太地(di)区以及(ji)南美、非洲和中东地区，本地制造比例约(yue)为80%，核心区(qu)域的全球化(hua)布局保证了连续(xu)化生产及供应链稳定，因此(ci)关税(shui)政策变动(dong)对(dui)公司的直接影(ying)响有限，但(dan)市场不确定性及下游汽车、消费等行业的(de)需求变化带来的(de)间接影响不(bu)可忽视，公司表示目前仍难以评估当前关(guan)税及反制对公司业务带来的全面影响。

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1、關(guān)稅(shuì)及歐(ōu)美談(tán)(tan)判等存在不確(què)(que)定性，可能壓(yā)製歐洲內(nèi)需。我們(men)(men)的基準情形爲(wèi)歐盟與(yǔ)美國(guó)關稅維(wéi)持(chi)在10%-20%之間(jiān)。而根據(jù)我們測(cè)算，這(zhè)或對(duì)(dui)歐洲的GDP産(chǎn)(chan)生直接(jie)0.2%到0.4%的影響(xiǎng)(xiang)，而不(bu)確定性帶(dài)來(lái)的間接影(ying)響或在0.2%左右。自從(cóng)對等(deng)關(guan)稅公佈(bù)以(yi)來，市場(chǎng)對歐元區(qū)2025年增長(zhǎng)已經(jīng)下脩(xiū)(xiu)到0.8%的水平，IMF也在最新的WEO中下調(diào)對2025年歐元(yuan)區的經濟(jì)增速預(yù)測，從今年1月的1%下(xia)調到4月的0.8%，與去年增速持平(ping)。

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