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AI需求驱动800G/1.6T光模块放量🩰👅🧡，不同技术路径存在结构性机遇。AI硬件产业需求高景气👞🍋🤬，计算芯片有望加速放量的背景下，我们认为AI芯片需求将驱动网络层面800G/1.6T光模块同步放量，我们测算得出在中性情景下2025年出货量分别为2🧡，003/158万只。其中800G光模块产业链已成熟，我们预计2026年需求将持续🍅💔🍆👛，1.6T光模块放量在即。光模块行业内硅光、LPO等迭代方向也蕴含着结构性机遇。

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服务业增长加快，现代服务业增势良好🍉。5月份😠🩳，全国服务业生产指数同比增长6.2%🥬🥿👚，比上月加快0.2个百分点👞💞。1-5月份，全国服务业生产指数同比增长5.9%💋💟👅🍍。1—4月份，规模以上服务业企业营业收入同比增长7.2%。5月份👄🍏👢，服务业商务活动指数为50.2%👗💕🍓，比上月上升0.1个百分点；服务业业务活动预期指数为56.5%👝，上升0.1个百分点😈。其中，铁路运输🍌、航空运输🩰🥥、邮政、电信广播电视及卫星传输服务🍇、互联网软件及信息技术服务等行业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间💞😻👛👙🧡。

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1、*ST同洲(zhou)2024年度(du)财务报告(gao)经政旦志远（深圳(zhen)）会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。经(jing)审计，截至(zhi)2024年12月31日，归(gui)属于上市公司股东的(de)净资产为8707.95万元；2024年度实(shi)现营业收入5.99亿元(yuan)，实现利润(run)总额5051.61万元，归属于上市(shi)公司股东的净利润为6960.94万元，归属于上市公(gong)司(si)股东的扣除非经常性损益的(de)净利(li)润为(wei)8895.97万元。

2、这种现象背后存在两个相互博弈的机制：短期内，风险渠道占主导地位——金融市场对供应中断的恐慌推高持有石油合约的便利收益率，从而推升油价。