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二、市场下行风(feng)险的思考:稳定资本市场(chang)“隔离墙(qiang)”能够基(ji)本隔绝大部分短传导链条的(de)宏(hong)观风(feng)险。当(dang)前市场主要的下行风险,只(zhi)能是长传导链条的风险(xian)。可能是美国(guo)经济下行超预期,强(qiang)化全球衰退预期,进而(er)A股供需格局改善拐点可能推后。另外,中(zhong)国全球竞争力提升的验证过程,也是乐观预期发酵的过(guo)程。而预(yu)期提升(sheng)、市场上涨后,验证的容(rong)错会有(you)所降低,也可能成为扰(rao)动的来源。
“在不确定性中,联邦公开市场委员会(FOMC)认为最优路径是保持不变。我们预计中位数参与者将暗示 2025 年仅降息 25 个基点,低于今年早些时候的两次降息预期😈😻,而且相当一部分人可能认为根本不需要降息。这与市场定价存在巨大差距,市场仍倾向于降息 50 个基点。鲍威尔将试图在两者之间找到平衡🍊🍇,承认数据走软💝,但强调在政策不确定性下👜,美联储处于‘观望’模式👙🍌。”
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2、联储证券指出,2024年(nian)食品(pin)饮料板(ban)块业(ye)绩实现(xian)个位数的稳健增长(zhang),但营收和归母净利润增速均有放缓,显示需求下滑压力仍存。以饮料、零食子行(xing)业为代表(biao)的结构性增长(zhang)仍有亮点可寻。消费**政策值(zhi)得期待,食(shi)饮消费结(jie)构升级仍具潜力。
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