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当天的“安全宣传咨询日”活动，现场接受咨询近1万人次，发放宣传资料🥭🍑、文创产品等近4万份，通过观看网络直播参与活动人数4.7万余人次💘😻。(完)

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维持年度策略观点：牛市上半场金融再通胀🌽🍒😈，红利底仓+小盘成长哑铃配置👜👙🥦。我们继续维持年度策略《再通胀牛市》看法，牛市上半场是金融再通胀，权益资产在流动性宽松环境下估值抬升🍅，资产价格企稳对扭转通缩预期至关重要🍊🍒，打破“资产缩水-债务压力-消费收缩“的恶性循环。下半场是实物再通胀🩰，实际利率下行与资产价格上行**借贷需求🧄，资金通过信贷渠道从淤积的金融市场进入实体经济。当前仍处牛市上半场的金融再通胀，剩余流动性宽松助力小盘成长弹性释放，同时通胀尚未回归💞👝，红利资产凭借稳定的自由现金流创造和分红能力占优。牛市上下半场的切换重点在于通胀和EPS的回归，在观测到PPI的显著修复之前，仍维持红利底仓+小盘成长的哑铃型配置思路🧄🍏👞🥕。

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AH溢价低位(wei)向上收敛的三种模式：1、上涨中的追赶，即A股、港股均涨，A股(gu)弹性更大（14-15年、19年(nian)）；2、分(fen)化中(zhong)的收敛，即A股涨(zhang)、港股跌（21年）；3、下跌中的回落，即A股、港股均跌，港股跌幅更深（23年、24年5-8月）。

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除上述产品外，“固收+”产品也成为今年规模增长较快的产品之一(yi)。在高波动的行情下，兼顾稳健收益与波动控制的资产配置方案(an)正(zheng)在重新成为市场(chang)的共识。2025年(nian)基金一(yi)季报披露数据显示(shi)，包括一级债基、二级债基(ji)、偏(pian)债混合型基金(jin)和部分灵活配置型基金在内的“固收+”产品(pin)一季度总(zong)规(gui)模增长超(chao)1000亿(yi)元。多家基金公司的“固收+”产(chan)品规(gui)模一季(ji)度(du)增长超百亿元。随着(zhe)公(gong)募基金加大营销力度，“固收+”产品规模(mo)在二季度继续保持增长态势。

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1、悲剧在于💘🌽🍊，加州高铁的基本概念本极具合理性。洛杉矶和旧金山是两大都市区，距离相当于罗马到米兰（约 380 英里）。意大利这两座城市之间的列车占据 68% 的市场份额（相较于飞机）💘👄，竞争压低了机票价格。在这种距离下，许多乘客更青睐火车的舒适性而非飞机的速度，也更看重火车站比机场更便捷。列车还能频繁停靠贝克斯菲尔德🍒、莫德斯托和弗雷斯诺等中间城市 —— 这些城市总人口庞大，但单独来看不足以支撑大量飞往洛杉矶或旧金山的航班。最后，一旦核心高铁线路建成，通往圣何塞和萨克拉门托的支线👠🥥，以及延伸至圣地亚哥的线路🍋👡，都能相对轻松实现。

2、与此同时，国内科技产业在AI商业化、云计算等领域的突破(po)性进展，叠加政策端的持(chi)续支持，推动腾讯、阿里(li)等核心成(cheng)分股盈利能力的稳步提升。尽管短(duan)期市(shi)场波动可能持续，但在美联储降息预期升温、港股流动(dong)性环境逐步向好的背景下，恒生科技指数作为中国新(xin)经济(ji)核心资产(chan)的代表，其长期配置价值(zhi)正(zheng)日益凸显。