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特朗普** 2026 财年的预算(suan)提(ti)案还将把联邦佩尔助学金的最高奖励金(jin)额从 7395 美元降(jiang)至 5710 美元，为十多(duo)年来的最(zui)低水平。此外(wai)，该提案将取(qu)消补充助学金(jin)，这些助学金在佩尔助学金和其他援助不(bu)足以支付大(da)学总费用时，帮助填(tian)补低收入本科(ke)生的大学负担能力缺口。**辩称，补充助学金目标不明确，且与佩尔助学金重复，但这忽略了一个现实：对大(da)多数学生来说，支(zhi)付大学费用需要(yao)拼(pin)凑储蓄、贷(dai)款、助学金和收入。仅取消补充助(zhu)学金就将导(dao)致每年近 200 万获得该助学(xue)金的学生面临更大的经济困(kun)难。

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1、销(xiao)售费用的失控(kong)性(xing)膨(peng)胀成为吞噬(shi)利润的黑洞(dong)。2024年公司销售费用高达(da)29.67亿元，同比激增73.23%，远超营收增速；2025年第一季度更夸张，销售费用暴(bao)涨169.25%至9.51亿元，占营收比例攀升至27.74%。与此形(xing)成鲜明对比的是，尽(jin)管(guan)研发投入增长至9.71亿元(yuan)，但(dan)占营收(shou)比(bi)仅8.13%，销售费用是研发投入的(de)3倍以上。这种“重营销轻研发”的模式，暴(bao)露了在技术密集型(xing)行业中核心(xin)竞争力的(de)脆弱性。

2、从时(shi)间成本(ben)及(ji)行情波段视角看，当前创新药(yao)、新消费等热门方向可能已(yi)经阶段性见顶。从近期算力通信、传媒等(deng)板块修复(fu)，以及AI端侧开始活跃等现象亦能够看出，部(bu)分资金已经有意愿进行“高切低”。后续建议关注AI推理算力及应用、可控核聚变、军工、商业航天、固态电池及深海(hai)科技等泛科技领域机会。