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1🥥、原糖：本周原糖期价继续下行并刷新低点🧄。消息方面👛🩲👚，巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据 显示，巴西5月出口糖和糖蜜225.66万吨，较去年同期的281.11万吨减少55.45万吨，降幅19.72%。巴西2025/26 榨季（4月-次年3月）截至5月累计出口糖380.92万吨，同比减少18.84%。

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1、关注汽车行业“反内卷”语境下零部件行情的持续性。6月10日起，多家头部车企宣布低供应商支付账期统一缩短到60天以内，有助于缓解车企“内卷”👠🍋。虽然2020年以来汽车上下游环节的盈利触底后均有回暖🥝😻🥻👙，但竞争格局出现了较大分歧。分细分领域来看👅🌽💯，电动乘用车过去三年间ROE的修复程度最为突出🩰，其次是汽车电子电气系统💓🥾、轮胎轮毂🧄🍍👛。下游整车和中上游零部件板块的行业集中度分歧最近一次是在2022年开始快速拉大👿，乘用车行业集中度趋稳并体现出安全壁垒🍓💖，零部件集中度持续下滑🤬、竞争环境进一步加剧。2024年以来乘用车板块的资本开支/折旧摊销一度收缩，而零部件板块的开支持续上行🩳，供需格局进一步变差🌽。此次整车环节向中上游零部件的让利🍉👄，对于缓解汽车产业链上下游格局的利润分配和供需压力🍇，意味着积极信号，板块一度反弹，后续则要观察下半年汽车行业“反内卷”的举措落地，预计会逐步延续回暖态势。

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