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翻开石头(tou)科技最新财报，一组数据折(zhe)射出(chu)深层次危(wei)机：2024年营收119.45亿元，同比增长(zhang)38.03%，但归母净利润却逆势下滑3.64%至19.77亿元；2025年一季度营收增速冲上86.22%，净利润却暴跌(die)32.92%**。这种“增量不增利”的背离，在毛利率变化上找到答案——2024年(nian)主营业务毛利率从53.93%骤降至50.14%，净利率更是蒸发7.15个百分点。

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为什么要削减一个比以往任何时候都更需要的受欢迎项目？这似乎是**对高校更广泛攻击的一部分🍇💝。高级官员毫不掩饰他们对高等教育的蔑视😠🥑。想想副总统 JD・万斯 2021 年在全国保守主义会议上的演讲，标题是 “大学是敌人”👡💞🤍。“大学传递的不是知识和真理🎒🥬，而是欺骗和谎言👄👘😠🧡，” 他宣称。他说，鼓励年轻人承担债务 “去大学被洗脑” 是荒谬的，并总结道：“我们必须摆脱这种心态😡🌽🌽👚，即在美国过上美好生活的唯一方式🩰🥻🍌、我们的孩子成功的唯一方式，就是去一所四年制大学，在那里人们会学会憎恨自己的国家，并在这个过程中背负大量债务。”

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2、2024年，股票型ETF成为公募机构提升规模的新利器，出现了“得ETF者(zhe)得(de)天下”的局面。而进(jin)入2025年，股票型ETF规模发展进(jin)入瓶颈期，除国家队资金大手笔净买入外，股票型ETF规模(mo)增加有限。