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2025-06-26 10:37:38 作者:秦勇飞

第一财经记者梳理统计发现,以申万一级行业31项指数为基准(2015年6月12日至2025年6月13日收盘,后复权计算),表现最突出的三大行业是食品饮料、家用电器、银行😻🥭,其余28个行业指数还没超过5178点时的点位。

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2、估值:港股更便宜🥿🍑,结构上汽车🧅、军工、电力设备🥭👿、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看🍏,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍,上证指数14.6倍👛🥕,沪深300 12.7倍🥕🎒,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍🎒,高于恒生科技的20倍🧅🥥。从相对水平来看👄💗👚🎒,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位🩰🥕,4月初经历关税冲击的下跌后💝💟🧡🤬,恒生指数PE 8.9倍👞👅🥾🤬、17%分位👠🥝,同期万得全A 17倍🧄💟🍇👅🥾、24%分位。结构上看,取同在A、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价🍓🩱,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高🍏,即港股相对A股更便宜💋👚。商贸零售(-43%)、家电(9%)👅🍄👢🥾、银行(12%)🥿👚😠、有色金属(18%)🥦、医药(23%)溢价较低。

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