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分化中的收敛：通胀回归A股较港股业绩占优，美联储降息预期影响港股表现💯。20年末至21年初核心资产行情进入白热化🍓👄🧅，尤其港股表现更为强势🩲😈🍎🤬👜，AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130💗👡。而在21年春节后，核心资产泡沫破灭🩰，港股在美联储加息预期升温的背景下持续下跌，恒生指数21年全年下跌-14%。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道😻🩱👘，万得全A全年上涨9%，结构上电力设备领涨🎒，此外有色金属🍌、煤炭🍓、化工👗👙、钢铁等周期资源品受通胀上行影响🍒🍓🍊，同样涨幅居前🍉👞，AH溢价指数从130升至149🍍。由于行业属性导致通胀环境对A股业绩影响更大，21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%，全A（非金融）净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的25%，港股21年全年净利润增速21%🍌，通胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大，是21年A👚🥔💗👗、H行情分化的重要原因之一🧅🩲。当前来看👿，关注通胀回归的节奏和幅度，若价格水平快速回升💔💝🥝，A股业绩优势放大，有望相对港股走强🩱🥭🥕，但短期概率不大🥭🍈🥕。此外👄，关注美联储降息预期，若降息时点持续延后，海外流动性趋紧对港股冲击更大，可能出现A股涨港股跌的分化收敛。

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2、截止6月13日噹(dāng)週，紗(shā)線(xiàn)綜(zong)郃(hé)負(fù)荷(he)爲(wèi)54.3%，週環(huán)比增加(jia)1.3箇(gè)百分點(diǎn)；純(chún)棉紗廠(chǎng)負荷爲53.3%，週(zhou)環比增加2.3箇百分(fen)點。

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需要注意的是，在要约(yue)收购(gou)期限届满前(qian)最后三(san)个交易(yi)日，预受股东不得撤回其对要约的接受；预受(shou)要约有(you)效(xiao)的股份数量以股东当日收(shou)市后实际(ji)持有的未被(bei)冻结、质押(ya)的股份余额为准。

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上述情况，海(hai)越(yue)能源(yuan)未按规定及时披(pi)露，亦未在2021年(nian)半年度报告、2021年年(nian)度报告、2022年半年度报告(gao)中披露，在2022年年度报告中部(bu)分(fen)披露(lu)，但(dan)未真实、准确、完整披露。

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1、1、基本面：港股较A股业绩增速更强，A股消费+制造+周期🍎💕，港股更偏科技互联网，受价格下行的影响较小🥔。近两年来港股业绩增速显著强于A股，2024年全部港股归母净利润同比10.2%，显著高于全部A股的-3%，剔除金融后港股2024净利润同比11.7%😠💝💞👛👞，同样高于全A（非金融）的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累🥿🥔，核心在于A股的行业特征😻👢，从剔除金融的净利润占比来看，2024年A股主要集中在周期（石化14%🥔、煤炭6%），消费（食饮8%💌🥭👗🥻、医药6%），制造业（汽车5%、电子5%、电力设备4%）等👘😠，这些行业基本面受价格因素影响更大💝，价格下行压缩毛利，进而影响盈利表现。相比之下，港股除金融外，行业主要集中于周期（石化20%）和科技行业（传媒13%、通信12%），且更偏向于互联网、信息服务等细分领域💌🧡👚💞，包括腾讯、网易🥭👡、美团等互联网巨头，消费🤍、制造等行业占比不高，行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小😠🥑。历史上看💛💝🍇👜，由于A股行业结构更偏传统经济，因此对价格更敏感，PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优😈，典型如16Q4-19Q4🩲👿💖🩲，PPI同比从5.5%降至-0.5%，同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%，全部港股从-3%升至12%，二者增速差从8pct降至-6pct🍉🎒。

2、华泰证券表示，随着国内AI应用步入蓬勃发展期🥿，AI推理需求的增长有望带动公司国内数据中心空置率下降🍏，从而为公司带来估值提升及业绩改善机遇，维持“买入”评级。