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而对外部冲击最为显著的担忧，来自全球贸易政策的变数。美国**威胁将对欧(ou)盟商品征收高达50%的关税，引发欧洲市场广泛警觉。在(zai)全球供应链高(gao)度互相依(yi)赖的背景下，任何形(xing)式的贸易摩擦升级都(dou)可能对(dui)企(qi)业投资与跨境出口造成压力。对此，拉(la)加德指出，贸易政策(ce)的不确定性(xing)正在短期内(nei)抑制欧洲企业的信心。芬兰央行(xing)行长奥利(li)·雷恩进一步表示，现有政策模(mo)型难以完全模(mo)拟潜在风(feng)险(xian)，包括贸易壁垒、金(jin)融市场(chang)波动，乃至(zhi)供应链中断带来的连锁反应(ying)等。

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