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国盛证券研报指出，根据Pharmaprojects和Citeline的数据👠🍎，2024年中国有6280种药物处于研发阶段👠🧄，与十年前相比增长了1200%。从目前管线项目数来看，中国管线的增速已超过美国，整体管线数目约为美国研发药物总数的三分之二🍍👙。

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“特朗普总统的出席虽然至关重要👡🩳，但削弱了各方在诸多问题上拥有共同全球议程的感觉，” 利利说，这给卡尼带来压力，他需确保峰会顺利进行🎒，同时也降低了达成重大政策共识的预期。

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根据公司2024年年报，*ST同洲的主营业务主要分为两大板块，一是能源领域业务，包括各类聚合物软包电池(chi)、高功率电源产品等。二是机顶盒领域业(ye)务，主要(yao)包括(kuo)卫星接收工(gong)程机设备、数字电(dian)视机顶盒、智能终端、数字电视整体解决方案(an)、智慧家庭整体(ti)解决方案、智慧平台业务等。

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美国需求面临不确定性🍄🥑🧅💌，关税风险或逐步体现。根据美国密歇根大学数据，2025年以来消费者信心指数正在持续走低，叠加部分品牌已陆续宣布针对美国销售的产品采取重新定价策略以应对关税的影响👞，我们认为居民消费需求在2H25或存在一定放缓压力。此外，部分品牌已开始提前在关税缓冲期内引入新的库存👘🥥，而从1Q25各品牌业绩会的反馈来看，新定价策略的执行或存在一定的滞后🍈💝🥔，我们预计或对2025年毛利率产生一定影响，1Q25业绩会主要上市公司对于2025年指引较为谨慎。

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1、乐动机器人亏损收窄一定程度上得益于费用控制。公司行政开支和研发开支中的雇员福利开支都是连续两年(nian)下(xia)滑，这两类人员可能都有(you)所减少。

2、但美国和非美地区资产表现的分化或小于上半年，建议平衡配置。非美地区相对表现主要受到两个因素的影响，一是经济动能整体仍然趋于放缓💯👛👙🧅，不确定性仍大，约束各地区的绝对表现；二是下半年我们分析师对美国科技行业保持乐观💯👢💕，而科技股的相对表现和美国的相对表现在过去有较强的相关性。