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付倍(bei)佳：海外(wai)需关(guan)注美国对等关税落地情况(kuang)、美(mei)联储降息节点(dian)，国内关注财政政策发力节点、CPI价格拐点以及南下资金交(jiao)易活跃度。

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其三，”借壳式(shi)BD“模式备受质(zhi)疑。荣昌生物将一款已(yi)上市的药品选择用Newco（New company，成立(li)新公司）模式推(tui)广，而不是传统意义(yi)上的(de)BD，其中可能存(cun)在风险。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的(de)流程(cheng)，融合了资产交(jiao)易和股权交易，即BD+融(rong)资。这种方式(shi)既通过首付款缓解了创新药企的资金困境，又(you)通过持股方式(shi)，享(xiang)受了资产的未来溢价。

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今年以来💗👗🍅👝，个股涨幅中位数达到8.5%；偏股基金（股票、偏股混合）涨幅中位数在去年3.3%的基础上，今年进一步攀升至5%。市场上的赚钱效应在不断积累🩳🍉🥥。量化私募、个人投资者的增量资金仍然呈现持续流入的状态。但ETF在扭亏阻力位附近持续赎回👄🧅💋，对市场上涨构成的一定压力。按照我们中期策略的观点🥾🍏👜，一旦在某种因素推动下，指数站上关键扭亏阻力位，扭亏赎回压力缓解，增量最近有望加速流入，呈现正反馈效应💞👞😠。从7月开始，这种情况发生的概率越来越高，一旦发生，我们称之为进入牛市阶段II。这一阶段，指数有望持续上行，当时空间最大、渗透率加速提升新产业趋势有望占优🍒🩱🍉👛💓。

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三钢闽光：2025年6月27日，公司收到间接控股股东福建冶金通知👿🍉🥬，福建省国资委已出具《关于组建福建省工业控股集团有限公司有关股权划转的函》💔，明确将福建省国资委持有的福建冶金80%股权无偿划转至福建省工业控股集团有限公司（以下简称“省工控集团”）。

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1、具体来看，饮料乳品受益于旺季消费回暖，生鲜乳价格同比降幅持续收窄👗，5月乳制品产量同比增幅扩大🍋💞🍆，盈利有望触底回暖；1-5月份农副食品加工生产端保持改善趋势，粮油食品零售中枢上移；家电受益于“以旧换新”加力扩围，叠加“618”大额补贴💓😻，内需表现亮眼，5月家用电器音像器材零售同比增幅扩大至53.0%🌽，空冰洗彩四周滚动零售额同比中枢较一季度明显抬升🍄，扫地机器人等智能家电需求持续回暖🍌💋👚🍏；家具零售在地产消费偏弱的背景下仍然实现了较高增长😈👿，4、5月家具零售同比增速均超20%🧡，主要受益于国补政策提振💕👚🍄🍑，智能卫浴、定制衣柜等需求明显修复，供给端企业持续降费提效，盈利有望修复。但需要关注家电👄🥑、家具出口在关税频繁调整、外需放缓之下或有承压，对业绩形成一定拖累💯🤬👗🍈。此外受益于金价上涨🥦🥕👄👝，4💞、5月份金银珠宝零售保持20%以上增速；文娱用品零售同比增幅显著扩大至30%以上，预计中报饰品💕👘🍓、美容护理部分领域增速有望改善 😈。

2、根據(jù)飛(fēi)馬(mǎ)國(guó)際(jì)披(pi)露的最新數(shù)據，截至2025年3月31日，新增鼎仍持有飛馬國(guo)際約(yuē)7.96億(yì)股股票，佔(zhàn)飛馬國際(ji)總股本比例29.9%。