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从背后因素来看：1、上涨中的追赶或来自货币超预期(qi)宽松，A股在上涨中弹性更大，当(dang)前(qian)货币“小步快(kuai)跑”，关注(zhu)后续降准降息节奏及幅度；2、分化中的收敛：21年通胀回(hui)归A股较港股业绩占(zhan)优，美联储加息预期冲(chong)击港股下跌，当前关注通胀回归节奏和(he)美联储降息预(yu)期变(bian)化；3、下跌(die)中的收敛或(huo)来自(zi)美联储加息或推迟降息，美元走(zou)强，外资(zi)流(liu)出，外资持股占比更高的港股跌幅更深，当(dang)前债务风险担(dan)忧下，美元走(zou)强短期(qi)概率不(bu)大。

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政策面上🍎🍑，从2018年开启“4+7”集采到去年底，全国药品集采涉及435个品种💌🥑。新药研发资金需求大💯、周期长🍄、失败率高，每年的医保谈判虽然使创新药进入医保目录提速🤍🩳，但医药支付能力也面临挑战。此外，很多靶点的同类药物“内卷”严重，一些创新药企拿不到很好的回报。

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但此次峰会仍给卡尼带来一些国内政治风险。民意调查机构 Pollara 首席战略官、特鲁多前民意测验专家丹・阿诺德表示，许多加拿大人期待总理在关税和加拿大**问题上对抗特朗普👚👡🩲🍅。

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1、其中，约18.54亿港元（占募集资金的20%）🍏，将专项用于建立全球品牌形象👢🍑、拓展销售渠道以及提升海外供应链能力等🥝👘👠🍎。具体而言💯🍑，15%的募集资金计划在东南亚及欧洲等地区拓展海外经销渠道😈🥔👞，设立区域办公室并建立本地化销售团队🍌🍎；将5%的资金用于海外市场打造品牌形象👜。

2、4月的贸(mao)易(yi)战再次(ci)提醒我们，当中国资产的(de)长期重(zhong)估已(yi)经成为(wei)一个共识(shi)的时候，任何过度反应(ying)一些外部(bu)冲击因素而进(jin)行的交易，回头来看(kan)出错率都很高。不过，油价上涨能(neng)阶段性缓解工业品价格下行压力，更重要的(de)是高油价将阻碍美(mei)国通胀回落。今(jin)年2月以来，美(mei)国CPI能源分项进入同比下跌区间，带动全(quan)口径(jing)CPI同比(bi)涨幅从1月的高点3.0%回落至5月的(de)2.4%。一旦后续油价因为供(gong)给因素飙升，该抑制作用势必减弱。美(mei)国通胀隐患重新升温、驱逐非法移民带来的冲突(tu)，都可能会影响到减税法案的推进，同(tong)时也制约(yue)特朗普在贸易(yi)问题上做(zuo)文章的空间。如果从这个角度看问题，中东的冲突(tu)对中国资产未必(bi)有负面影(ying)响(xiang)。