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周三，财政部长斯科特・贝森特（Scott Bessent）在国会作证时，议员们 —— 主要是民主党人，但也有一些共和党人 —— 提出了债务问题。

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銷(xiāo)售費(fèi)(fei)用的失控性膨脹(zhàng)成爲(wèi)(wei)吞噬利潤(rùn)的黑洞。2024年公司銷售費用高達(dá)29.67億(yì)元，衕(tòng)(tong)比激增73.23%，遠(yuǎn)超(chao)營(yíng)收增速；2025年第(di)一季度更誇(kuā)張(zhāng)，銷售費用(yong)暴漲(zhǎng)169.25%至(zhi)9.51億元，佔(zhàn)營收比例攀陞(shēng)(sheng)至27.74%。與(yǔ)此形成鮮(xiān)明對(duì)比(bi)的昰(shì)，儘(jǐn)筦(guǎn)研髮(fà)投入增長(zhǎng)至9.71億元，但佔營收比(bi)僅(jǐn)8.13%，銷售費用昰研髮投入的(de)3倍以上(shang)。這(zhè)(zhe)種“重營銷輕(qīng)研髮”的糢(mó)(mo)式，暴露了在(zai)技(ji)術(shù)密集型行業(yè)(ye)中覈(hé)心競(jìng)爭力的脃(cuì)弱性。

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1、何杰称，据悉深圳相关部门正在(zai)制定相关上市规则，有(you)望(wang)试点红筹股二(er)次上市（即H+A），将(jiang)为科创企业提供更加便(bian)捷高效(xiao)的上市渠道。

2、当然，以上的理由并不足以持续推动股市新增资金流入，这里还有一个重要的大前提，即经济下行风险可控（下行斜率趋缓），一方面这意味着目前的股息率在未来或不存在大幅回落的风险，另一方面从全球大类资产比较的角度来看👠🥕，也保证了在比差的环境下💞💌🤍👢🍅，A股相对于其他地区更有优势💘。2021年以来A股大幅回调的主要原因不仅仅在于经济下行，还在于通缩带来的资产贬值预期明显强于欧美和日韩。反观看目前情况，美国债务压力显性化限制了其进一步政策**的空间，全球货币体系面临重构，相较于海外多数市场处于历史新高附近（主要发达国家只有韩国不是），且通胀处于高位💔。中国股市💘💝👜、物价和经济均处于底部，政策底在去年9月份已经探明（经济下一阶段如果下行压力加大，政策大概率将在年中加码）😡🥦，社会融资总量和M1作为经济的先行指标🥝，也已经持续多月见底回升，这也吸引了越来越多的海外资金回流到中国市场，港股年初以来的回升是一个明显的信号👞🍆👞😻，其中海外资金关注的核心资产的表现明显好于其他🌽。