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三是坚持重点突破，树立标杆💛💯。“先落地、再推广”是改革的宝贵经验之一。在推进综合改革中🍄🍎，要强化“以点带面”思维，集中资源力量🩱💓，选择重点区域🥾💯🍒👞，对核心任务👜👡🧄💞、关键任务予以单点突破，形成示范效应。

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上涨中的追赶：货币超预期宽松😠👢🥒，A股在上涨中较港股弹性更大，当前货币“小步快跑”，关注后续降准降息节奏及幅度💌👡。由于A股较港股散户投资者占比更高，因此对流动性和资金变化更为敏感🩲🍊😡，AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间👞👙，分别为14-15年和19年。（1）14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市后🍅，14年回调盘整😡🥑，AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89🌽🍓🎒。之后的收敛主要来自政策催化，包括货币宽松🍋、地产放松👙👢、 “互联网+”产业政策催化👗🩳💘。其中货币方面🩱，14/11央行意外降息开启牛市行情后，15年上半年货币宽松力度进一步增大，央行2🥾、4月两次降准，3、5月两次降息；地产方面，14年6月开始地方陆续放松限购政策😡💖😠，14年9月央行明确放松首套房认购标准；产业政策方面🍏🍏，3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨，14/7-15/6万得全A涨超200%🤬😈👛，同期恒生指数涨幅仅18%🍓👄🥻，对应       AH溢价指数从89上行至140🧅。（2）19年初内外部环境转好，宽货币+宽信用，流动性宽松推动A股强势反弹🧅👚。外部方面，得益于18/12中美两国领导人在G20的会面，进入2019年，中美贸易摩擦进入缓和阶段💔👛👅；内部来看，18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心🧅👛，推动了宽货币向宽信用的传导，19/1央行两次全面降准💌😡💛，累计下调金融机构存款准备金率1个百分点。2/15，央行公布的1月社融新增4.64万亿元👠😻，大幅超出市场预期🍆🍌，带动A股迎来春季躁动行情。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%💖🥭👿🥻，恒生指数20%，AH溢价指数从115升至128。当前来看💟🍍，要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码🧄，今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式💔😻💘，后续要关注货币宽松的持续性🤬🥬🎒🥿，即降准降息的节奏和力度。

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2、3、USDA6月报预计，2025/26年度美国棉花产量为304.8万吨，环比下降10.9万吨，同比下降9万吨(dun)。截止6月8日，美棉优良率为49%，同比下降12个(ge)百(bai)分点，但(dan)高于去年10月棉(mian)花收割时美棉优良率数据（约35%）。