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2025-06-25 16:34:41 作者:叶涣棚

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国产在线播放一区二区 ,下跌中的回落:美元走(zou)强,外资流出(chu),高外资持股占比的港股(gu)较A股跌幅更深,当前概率不大👚🍈💟。AH溢价在A股和港股均下跌的(de)行情中(zhong)收(shou)敛有两次典型(xing)案例🤬👡👿,分别为23年和24年(nian)5-8月🥿💋。背后原因类似🥾,均为强美元之下💟,外资(zi)加速流出中国(guo)资产,而外资占比更高(gao)的港股相比A股受影响更大(da),跌幅更深🍅💝。(1)23年美联储处于加息周期(qi)👛🍓,全年4次加息👿,美(mei)元指数从(cong)低位101升至107👢🥔,10年期美(mei)债收益率从(cong)3.3%升至4.98%,强美(mei)元叠加国内经济下行压力加大,外资加速流出,外资流出对外资持(chi)股占比(bi)更高的港股冲击更大,23年恒生指数(shu)下跌-13.8%,万(wan)得全A -5.2%👡🩲🧄💖,AH溢价指数从129升至151🍅🍌🧅。(2)24年美国通胀持续高位🩰,美联储不断推(tui)迟降息时间🥻🍇🥔👗,“higher for longer”预(yu)期下(xia)美元指数和美(mei)债利率持续高位👿👞,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫🍒,24年5-8月(yue)恒(heng)生指(zhi)数跌(die)-15%,万得全A -10%,AH溢价(jia)指数从(cong)133升至151。当前来看,美(mei)元短期(qi)走强概率不大💋🍇💯,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地💖😡,预计将在(zai)未(wei)来10年增(zeng)加3.3万亿美元的美国(guo)债务,这意味着美国公共债务与GDP之比(bi)将从2024年的98%大(da)幅增(zeng)加至125%🍓。且基于(yu)借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需(xu)求🍋🍑,可能出现美债大幅增发的情况,市(shi)场对美国债务风(feng)险的担忧可能引发(fa)美元进一步走弱。

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