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需要注意的是，在要约收购期限届满前最后三个交易日，预受股东不得撤回其对要约的接受；预受要约有效的股份数量以股东当日收市后实际持有的未被冻结、质押的股份余额为准。

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1、不过中东(dong)冲突引(yin)发了风险偏好(hao)的突然变化，结构(gou)上受影响最大的是高(gao)位、高(gao)成交且(qie)高度共识的板块，支持微盘股抱(bao)团上涨的因素在出现裂纹，此类(lei)板块接(jie)下来(lai)更容易出现波动；小票和题(ti)材轮动模式的削弱(ruo)，同时意味着回归以AI为代(dai)表的强产业(ye)趋势的逻(luo)辑会加强；另一条值得开始(shi)跟踪的线索回到了政策，价格信号的(de)持续且普遍低迷可能成为新的(de)催化，但需要耐心等待(dai)。整体而言，淡(dan)化(hua)宏观扰(rao)动、回归(gui)产业趋势、警惕微盘波动依然是下个阶段的核心(xin)策略(lve)思路。

2、25Q2-Q3为中枢偏高的震荡市，是基准判断。这个判断有什么下行风险？我们认为稳定资本市场“隔离墙”能够隔绝大部分短传导链条的宏观风险，比如财政👄、货币🥦、经济数据验证。当前市场主要的下行风险，只能是长传导链条的风险🍈🍉，比如中期资产配置格局的变化🥻。市场关注度较高的是美国经济下行可能超预期🥾🧄👠🍊，强化全球衰退预期🥝🥥。这种情况下，中国需求也可能更长时间维持低位，A股供需格局改善节点可能推后💌🩳。而在中长期中美竞争视角下👠🍒，美国经济下行压力对中国资产的影响是中性的。