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创新药企license-out（许可输出）项目增多，跨国药企来中国“扫货”🍅💝💞，对中国创新药前期管线“饥渴”。5月20日，三生制药公告，与辉瑞就国产双抗达成合作协议，金额达60.5亿美元🍍👙🥦🍈；6月13日，石药集团公告，与阿斯利康达成50亿美元以上授权合作。

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此次集中宣传月活动的主题是“反诈是门必修课😡👗🍊，筑牢防线守好责”。根据活动安排🍍，各地各部门将在全国范围内组织开展防范电信网络诈骗犯罪“进社区、进农村、进家庭🥭🍎👗🤍🍉、进学校🍓、进企业”的“五进”活动💘🍑🥭，着力构建立足社区😻🍈、覆盖全社会的反诈宣传体系。为增强反诈宣传针对性🥝，公安部联合中央广播电视总台共同推出《全民反诈公开课》普法宣传节目，通过剖析真实案例👗👝，全面普及反诈领域相关知识，揭批最新电诈犯罪手法🍓，切实提升广大群众防范意识和反诈能力水平。期间，公安部刑侦局将会同国家反诈中心发布《2025版防范电信网络诈骗宣传手册》🩱；组织第三届全国反诈短视频大赛，针对易受骗群体开展有针对性地防范宣传💝；会同相关行业主管部门督促金融机构💔🥕、电信业务经营者、互联网服务提供者对本行业从业人员及服务对象深入开展反诈宣传。同时🍊，主要新闻媒体和新媒体平台将持续推出反诈系列报道💔🍌🩱💕，不断扩大宣传范围👙🥥👝、提高宣传精度，持续掀起全民反诈🧅🍊🎒🍈、全社会反诈的新热潮。

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3、投资者结构：港股机构投资者占比更高，外资占比更高，美国债务风险扰动，美元走弱，外资寻求中国资产配置🍍🍓🩲，港股较A股率先受益。截至2024Q4，A股投资者结构中散户占比66.7%，机构投资者占比1/3左右，其中外资占比5.8%🤍。相比之下港股机构化程度更深👡🍎🌽，根据港交所披露的最新数据，2020年港股机构投资者占比（除做市商）达57%🍓💛🍅🥕，其中海外机构投资者占比36%，海外个人投资者占比5%，外资占比超40%💖。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响，历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同，美元走弱时A股相对港股溢价下行，主因国际资本寻求中国资产配置😈，港股相比A股制度更为开放和便捷，由于没有外汇管制👢🍍👠，监管规则与国际接轨，外资进入港股市场更便利💟🍎，因此在外资加速流入中国权益市场时，港股往往较A股更为受益。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温🍉，尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌，东稳西荡下外资加速流入中国市场💓，港股凭借低估值🥻🥝🥒👅💝、业绩改善😻🍉、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看💗👢👙🥕🩰，同时在A👝、H上市的企业，外资机构持股占比越高，AH股溢价率越低（图表13）💋。典型如家电行业中🍉🥻🍓🍆，美的集团外资持股占比68%（由于无法获取准确数据，这里以国际中介机构持股比例估算）👄，AH股溢价率仅6%，而海信家电外资持股比例偏低25%，AH股溢价率也更高达到18%🍉😡。

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随着地缘政治风险升温，4 月关祱动荡期间的黄金抢购潮以较小规模重现。SPDR 黄金交易基金（GLD）的一个月期看涨期权偏斜度已升至 4 月 16 日以来的最高水平🍒💗，而黄金价格再次接近历史高点👜🧅。

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1、→ 歷(lì)(li)史慣(guàn)例：伊朗40年來(lái)多次威脇(xié)封鎖(suǒ)（如2011、2018年），但從(cóng)未實(shí)施，僅(jǐn)以“騷(sāo)擾(rǎo)式榦(gàn)擾”（如水雷、釦(kòu)押(ya)舩(chuán)(chuan)隻）施壓(yā)。

2、他透露，伊朗方面有“确凿证据”表明，该(gai)地(di)区的美军和美军基地支(zhi)持了以色列发动对伊朗的袭击。“如果没有美(mei)国的批准和协助，这次行动不可能(neng)发生。我们密切关注着他们的(de)协(xie)调，并收集(ji)了大量证据，”阿拉格齐说，“从我们的角度来看，美国是同谋，必须(xu)承(cheng)担责任。”