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2025-08-17 10:32:02 作者:GoodnIght short time degrees

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展望7月,市场可能会呈现指数突破上行,科技非银等进攻(gong)性板块占优的格(ge)局(ju)。从(cong)基本面的角度(du)来看,财政指数(shu)的发力和消费的韧性,使得二季度总需求增速进一(yi)步边际改善,使得即将到来的中报业绩期,在科技、消费、中游制造领域均存在业绩边际(ji)改善的可能(neng),半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力。尽管高频数据显示出口下半年承压,但是预(yu)计在积极财政政策的支持(chi)下,预计下半(ban)年总需求仍(reng)将保持平稳,经济出现衰退(tui)或显著下行的可能(neng)性较低。在流动(dong)性和增量资金方面,目前利率仍处于较低(di)水平,资产荒趋势依然存在。上半年,无论(lun)是基金净值(zhi)还是个股的涨(zhang)幅中位数均达到正5%左(zuo)右,进一步(bu)积累了今年的赚钱效应,这为指数后(hou)续突破(po)上行、触(chu)发关键正反馈效应创造了有利条件,类(lei)似现象(xiang)在(zai)2020年也出现过,我们称之为牛(niu)市阶段(duan)II。风格方面,从(cong)当前景气趋(qu)势(shi)和产业趋势来看,7月(yue)科技风格占优的可能性较(jiao)大。

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1、結(jié)構(gòu)上,6月寬(kuān)基指數(shù)ETF以(yi)淨(jìng)贖(shú)迴(huí)爲(wèi)主,淨(jing)贖迴槼(guī)糢(mó)靠前(qian)的主要(yao)爲滬(hù)深300、創(chuàng)業(yè)闆(bǎn)(ban)咊(hé)科創闆ETF,中證500及上證(zheng)50ETF小(xiao)幅淨申(shen)購(gòu)。

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2、⚑ 6月(yue)重要政策梳理:据不完全统计,截止(zhi)6月25日,6月重要政策约148个。具体来看,1)总量政策方(fang)面,促消(xiao)费相关政策延续发力,重点关注以旧换新、文化(hua)旅游消费等领域。其中(zhong),多(duo)地出台政策推动家电、汽车等大宗消费相关更新升级(ji)政策。2)资本市场方面,资本(ben)市场高(gao)质量(liang)发(fa)展以(yi)及(ji)金融支持消费科创类政策频发,6月18日,在陆家嘴金融论坛上,央行,证(zheng)监会,金融监管总局发布了一篮子金融举(ju)措与措施,积极推动金融开放(fang)合作以及高质量发(fa)展。3)产业政策方(fang)面,6月政策围绕(rao)新质生产力,医药生物等持续发布。

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