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2、其三，”借壳式BD“模式备受(shou)质疑。荣(rong)昌生物将一款已上市的药(yao)品选(xuan)择用Newco（New company，成立新公司）模式推广，而不是传统意义上的BD，其中可(ke)能存在风险。NewCo模式(shi)优化(hua)了创新药资产与资金匹配的流程，融合了资产交(jiao)易和(he)股权交易，即BD+融资(zi)。这种(zhong)方(fang)式既通过首(shou)付款缓解了创新药(yao)企的资(zi)金(jin)困境，又(you)通过持股方式(shi)，享受了资产的未(wei)来溢价。