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【主题·风向】火山引擎原动力大会启动，大模型与AI Agent加速升级🍉。2025年6月11-12日，字节跳动旗下的云与AI服务平台火山引擎于北京举行了新一届 FORCE 原动力大会。此次大会聚焦大模型🍌🥦💕、AI云原生😠、Agent开发、多模态理解等前沿领域，深入探讨 AI 技术产业化路径🍍🍄。大会期间，火山引擎发布了豆包大模型1.6🍄🥾🩰、视频生成模型Seedance 1.0 pro等新模型，并对 Agent 开发平台等AI云原生服务进行了升级。在模型性能提升上🍒👗🍎🍌，豆包大模型1.6着重强化推理与多模态能力💋👝👄，同时显著降低成本；视频生成模型Seedance 1.0 pro在相关国际榜单中成绩领先，且具备突出的价格优势。在服务升级层面，火山引擎推出了火山引擎MCP服务等一系列产品，全力助推Agent开发与应用，其 AI 云原生全栈服务在基础设施、数据处理、安全防护等多个关键环节实现了迭代更新。

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数据显示，工业生产平稳增(zeng)长，装备制造业和高技术制造业增长较快。5月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，环比增长0.61%。

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展望2H25，我们认为龙头企业可以凭借其收入管理措施和强大的品牌力录得高于中小型竞争对手的收入增长💘👗。考虑食品饮料企业2H25成本压力普遍不大💕，我们预计2H25收入增速将会是板块核心分歧。

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1、行业配置上，适度均衡配置，建议关注有色金属🩲、军工👿🍈🍍、AI应用（软件🍑、硬件）、创新药等👜👘。主题方面🥿🍍，建议关注：自主可控💟🍓、并购重组等😻🤬。

2、乐动(dong)机器人2022年、2023年及2024年传感器业务毛利率(lv)分别为18.6%、18.5%及 15.2%；算法(fa)模组和割草机(ji)器人毛利率相对稍高，算法模组同期毛利率分别为35.2%、37.4%及 31.3%。公司表示，这两类产品在2024年毛利率下(xia)降较多，主要是由于采取市场定价策略，降低单价以维持于家用服务机器人分部中的市场份额(e)。消费级(ji)市场对(dui)成本敏感，技术溢价空间有限，这是乐动机器人做(zuo)消费级2B市场难以摆脱的困局。