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下(xia)跌中(zhong)的(de)回(hui)落:美(mei)元走强,外资流出,高外资持股占比(bi)的港股较A股(gu)跌幅更深,当前概率不(bu)大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情(qing)中收敛有两次典型案例,分别为23年和24年5-8月。背后原因类似,均为强美元之下,外资加速流出中国资产,而(er)外资占比更高的(de)港股相比A股(gu)受影响更大,跌幅更深。(1)23年美联(lian)储处(chu)于加息周期,全年4次加息,美元指(zhi)数从低位101升至107,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%,强美元(yuan)叠加国内经济下行(xing)压力加(jia)大,外资加速流(liu)出,外资流出(chu)对外资(zi)持(chi)股占比更高的港股冲击更(geng)大,23年恒生指数下跌-13.8%,万(wan)得全A -5.2%,AH溢价指数从129升至(zhi)151。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降息时(shi)间,“higher for longer”预(yu)期下美(mei)元指数(shu)和美债利率(lv)持续高位,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更(geng)为受挫,24年(nian)5-8月恒生指数跌-15%,万得全A -10%,AH溢价指数(shu)从133升至(zhi)151。当前来(lai)看,美元短期走(zou)强概率(lv)不大,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地,预计将在未来(lai)10年增加3.3万(wan)亿美元的美国(guo)债务(wu),这意(yi)味着(zhe)美国公(gong)共债务与(yu)GDP之比将(jiang)从2024年的98%大幅增加至125%。且基于借(jie)新还(hai)旧(jiu)的诉(su)求以及美国财政部回补TGA账户(hu)需求(qiu),可能出现美(mei)债大幅(fu)增发的情况,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一(yi)步走弱。
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1、
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6月16日,據(jù)央視(shì)新(xin)聞(wén)客(ke)戶(hù)耑(duān),噹(dāng)地時(shí)間(jiān)6月(yue)15日,以色列總理(li)內(nèi)墖(tǎ)尼(ni)亞(yà)鬍(hú)錶(biǎo)示,如菓(guǒ)伊朗接受美(mei)國(guó)提(ti)齣(chū)的放棄(qì)其覈(hé)計(jì)劃(huà)(hua)的要求,以色列願(yuàn)意停止其(qi)行動(dòng)。上一篇:天天影视色香欲综合久久
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