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2025年6月15日，泰国即饮饮料和即食食品公司、总部位于新加坡的IFBH Limited（下称“if”）在港交所披露聆讯后的招股书，或很快在香港主板上市，其已开始评估投资者对IPO兴趣。其此前于2025年4月9日递交招股书。

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西部证券指出，近期食品(pin)饮料板块跌幅较(jiao)大，主要(yao)系白酒(jiu)批价下(xia)跌，以及(ji)悲观情绪从白酒(jiu)板块向其他酒类、甚至餐饮供应链(lian)蔓延。其认为2000元以下真实需求有支撑，批价有望维持在附近波动(dong)，建议关注近期回调带来的布局(ju)机会。一方面，白(bai)酒估值(zhi)进一步下跌后，股息(xi)回报更具吸引力；另一方面，啤酒、预调酒等(deng)板块跟(gen)跌，但实际上不同区域、不同酒类场景受(shou)压制的情况(kuang)存在差异，而且部分公司中长期逻(luo)辑不变。

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2、展(zhan)望2025：1）受国补、关税等多方面因素影响下，我们预(yu)计终端需求或受一定(ding)影响，2025年(nian)全球手机出货量(liang)稳中略增，全(quan)球PC出货量同(tong)比中低个位(wei)数(shu)的增长，其中建议关注iPhone17为代(dai)表的AI手机创(chuang)新和AI PC渗透率的提升(sheng)。2）我们看好模型端和应用(yong)端的持续催化，推动端侧AI硬件新(xin)一(yi)轮(lun)创新周期，带(dai)动(dong)平板、家居、汽车、工业等传统边缘计算的升级(ji)，以及AI眼镜等创新(xin)硬件的面世。3）Deepseek为代表开(kai)源(yuan)的高效推理架构带来(lai)推理性能的优化、成本的下降，推动推理需求的大幅提升，我们看好中小模型的(de)产品化和应用创(chuang)新带来推(tui)理算力的指数(shu)级增长，其中ASIC赛道增长(zhang)确定性高。4）受(shou)日本、中东、欧洲等多地**AI基建和生态的投入，我们认为AI算力(li)需求仍保持强劲。