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1、这里我们分享一个判断中短期市场方向的视角：判断中短期市场，可适当降低宏观分析权重，提升强势板块节奏判断的权重👡。之所以这样🥥🥦，一方面是因为，稳定资本市场政策为A股提供了宏观扰动的“隔离墙”。另一方面🍓，25年7月前、25年剩余时间以及2026年，宏观主要矛盾各不相同🍅🍇👄😠。25年7月前经济韧性主要来自于外需韧性；25年剩余时间可能外需回落，国内政策对冲重要性提升🍈；2026年重点看供需格局改善👄🥭。后续宏观主要矛盾面临多次切换👄🍌💖🍎👘，目前不到能够发酵稳定需求预期的阶段🍍。这种情况下💗🩱😻，宏观变化推动市场上下行的空间都有限。短期市场节奏可能与领涨板块的节奏一致。

2、最后🥥👗🍋💛💘，毛利率方面👗🍅🍅，奕斯伟计算波动显著。2022年为25.9%，2023年骤降至15.4%，2024年也仅微升至17.7%。公司解释称👠💖👙，2023 年下滑主因“以价换量” 抢占市场份额😻，叠加宏观经济疲软导致存货积压及减值增加💖；尽管2024年通过解决方案组合优化有所缓解👞😡👘🤍，但整体毛利率依旧处于低位👛💔。