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他在小鹏已没有任何管理职位。4 个月前，2024 年 3 月小鹏汽车公告，夏珩和何涛从总裁、副总裁转任 “终身荣誉顾问”。外界解读更直接🥕🥬🌽，三个合伙人关系崩盘、“被迫出局”。

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中国稀土副总经理一职近日也有变更👅👠🤍👄🥬，公告显示🥔🧄，该公司副总经理已经由贾江涛变更为徐建新，徐建新曾任四川江铜稀土有限责任公司党委委员🍅、副总经理，中稀（凉山）稀土有限公司党委委员、副总经理。

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我们在中期策略报告中(zhong)描述了本轮市场进入牛(niu)市阶段II，逻辑跟(gen)此前几次不同。对于权重指数的逻辑(ji)是消灭高内在(zai)回报率股票(piao)，引发A股估值重估。2025年中国(guo)经济进入真正意义上的新常态，总需求(qiu)增(zeng)速结(jie)束(shu)三年低迷和下行，进入增(zeng)速稳定波动率降低的新时(shi)代，A股自由现金流收益率不(bu)断(duan)提升。而2018年以来，在经济结(jie)构(gou)调整和资产荒的大背景下，无风险利率持续下行，此后银行股股息率相对无风险利率利差(cha)收敛，以及(ji)沪深300非金(jin)融建筑的自由现金流和SIRR相对无风险利率利差收敛下(xia)行对应的就是估值的提升。据估算，沪深300指数总(zong)市值增幅在17~58%之间。此外，本轮增量资金的(de)正反(fan)馈机制，不仅会对市场(chang)走势产生显著(zhu)影响，也(ye)会对市场风格的演(yan)变(bian)起到关键作用。这个逻辑之下，高质量类股票可(ke)能会估值(zhi)修(xiu)复和提升空间更大，是重要的(de)选股方(fang)向

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基金申购几乎没有太(tai)大变化，尽管(guan)也有客(ke)户开始申购基金，但是由于接近扭亏阻力位时(shi)，基金赎(shu)回压力较大(da)，总的来看(kan)，在(zai)阶段I，基金净流入规模会非常有限。

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2、2025年1—6月，公司营业收入预计为6.15亿元，同比增长29.09%；净利润预计为7820.61万元😻🍌🍇🍊，同比增长4.11%。