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2025年6月，科创板“扫地茅”石头科技一纸公告震(zhen)动(dong)资本市场：手握(wo)65亿现金储备，却计划赴港二次上市募资5亿美元。这(zhe)个看(kan)似矛盾的决策背后，是智(zhi)能清(qing)洁行业(ye)从蓝海到红海(hai)的残酷(ku)蜕变——当(dang)国内渗透率不足(zu)10%的扫地机器人市场深陷价(jia)格战泥潭，海外53.5%的(de)营收占比遭遇美国关税大棒，曾经千亿市值的明星企业正面临“增收不增利”的(de)生存(cun)困(kun)局。

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美国出租车公司安飞士（Avis）一度在纽约排名第二🩲，他们打出了一个著名的广告语：“我们是老二👡😡，我们更努力。”对无数现代女性来说，她们的处境或许也可以这么说：“我们是第二性，我们更努力。”那与其说是智商决定的👄💕，不如说是因为她们清楚地知道自己没有退路🍊。

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二、市场下行风险的思考：稳定资本市场“隔离墙”能够基本隔绝大部分(fen)短传导链条的(de)宏观风险。当前市场主要的下行风险，只能是长传导链条的风险。可能是美国经济下行超预期，强化全球衰退预期，进(jin)而A股供需格局改善(shan)拐点(dian)可能推后。另外，中国全球竞争(zheng)力提升的验证过程，也是乐观预期发(fa)酵的过程。而预期提升(sheng)、市场上涨后，验(yan)证的容错会有所降(jiang)低，也可能成(cheng)为扰动的来源。

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A股市场面临政策转向与业绩企稳的机遇🍄🤍👞👠💝。需求端稳住楼市、股市与供给端整治“内卷式”竞争的政策导向日益明确，AI引领的创新周期、新能源破局等变化值得重视。投资者可考虑采取“深挖Alpha🤬🩱、等待Beta”的投资策略应对🩰😡。

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1、2025年6月13日，上海久诚律师事务所许峰律师代理的未来股份（600532）投资者索赔案获得上海金融法院立案🍆👞，目前正在等待法院的下一步安排，律师团队同步还在继续推进后续案件的立案工作，还在继续接受其他投资者的索赔委托。

2、当特朗(lang)普表(biao)达接管格陵兰岛的意愿时，法国是最早表示反对的国家之一。法国外交(jiao)政策顾问委员会早(zao)前已(yi)批准一项声明，宣布(bu)如果格陵兰愿意，可以给格陵兰(lan)提供军(jun)事援助。（总台记者 郝晓丽）