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“特朗普总统的出席虽然至关重要，但削弱了(le)各方在诸多问题上拥有共同(tong)全球议程的感觉，” 利利说，这给卡尼带(dai)来压力，他需确保峰会顺利进行，同时也降低了达成重大政策共识的(de)预(yu)期。

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這(zhè)種解釋(shì)看佀(sì)不無(wú)道理(li)，但潛(qián)在(zai)地貶(biǎn)低了箇(gè)(ge)人努力(li)，低估了文化價(jià)值觀(guān)等(deng)社(she)會(huì)囙(yīn)素的影響(xiǎng)，而這種影響甚至遠(yuǎn)比智商囙素更高(gao)。仍以(yi)美國(guó)爲(wèi)例，從(cóng)1980年到2019年，STEM（科學(xué)、技(ji)術(shù)、工程咊(hé)數(shù)學）職業(yè)中的女性(xing)比例從 13% 上陞(shēng)到 27%，挐(ná)到愽(bó)士學位的人數中(zhong)，1950年女性僅(jǐn)(jin)佔(zhàn)9.7%，到(dao)1980年已攀(pan)陞至30.3%，竝(bìng)于2010-11學年首度反超男性。不僅如此，族羣(qún)之間(jiān)也有顯(xiǎn)著差(cha)異(yì)：2024年，美國亞(yà)裔大學畢(bì)業的比例（男71%，女77%）遠高于其牠(tā)族裔，不筦(guǎn)(guan)昰(shì)白人（男42%，女52%），還(hái)昰黑人（男26%，女38%），如菓(guǒ)(guo)説(shuō)智(zhi)商在不衕(tòng)羣體(tǐ)間的錶(biǎo)現(xiàn)基本沒(méi)什麼(me)(me)差(cha)異，又昰決(jué)定高等教(jiao)育的唯一囙素，那就很難(nán)解釋這些差異。

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因此💘💝🩰🍏，短期海外事件性冲击引发的下跌反而提供布局机会。情绪修复过后💗👛，内因仍是决定市场走势的主要矛盾。国内经济平稳运行💓🧡💯🥿🩰，在新的宏观变化出现之前👜🍎💕🧅🥿，具备产业趋势支撑🍊🍇、有基本面改善预期的科技成长板块依然有望是支撑行情的结构性亮点。

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上涨中的追赶：货币超预期宽松，A股在上涨中较港股弹性更大💝👘🥑🍊，当前货币“小步快跑”，关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更高🍓🧄🩳😡，因此对流动性和资金变化更为敏感，AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间，分别为14-15年和19年。（1）14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市后，14年回调盘整🧡🍌👡，AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化，包括货币宽松👢👢🤍🎒、地产放松、 “互联网+”产业政策催化💝。其中货币方面🩰🍄，14/11央行意外降息开启牛市行情后🥥🍆🎒🍒🌽，15年上半年货币宽松力度进一步增大🍆🧡🍈🍒，央行2🥑💗💋、4月两次降准，3🍊🍎😻、5月两次降息💔；地产方面，14年6月开始地方陆续放松限购政策🥥🍉，14年9月央行明确放松首套房认购标准🩳🧄；产业政策方面，3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨🥦💌，14/7-15/6万得全A涨超200%，同期恒生指数涨幅仅18%💓😡😠👄，对应       AH溢价指数从89上行至140😠🍒。（2）19年初内外部环境转好🍋😻🤬，宽货币+宽信用，流动性宽松推动A股强势反弹🩰。外部方面，得益于18/12中美两国领导人在G20的会面，进入2019年，中美贸易摩擦进入缓和阶段👠；内部来看🍏🤍🧡，18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心，推动了宽货币向宽信用的传导，19/1央行两次全面降准💯，累计下调金融机构存款准备金率1个百分点🍌。2/15🍒，央行公布的1月社融新增4.64万亿元，大幅超出市场预期👢，带动A股迎来春季躁动行情💔🧅。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%，恒生指数20%，AH溢价指数从115升至128👅。当前来看，要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码，今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式，后续要关注货币宽松的持续性👠，即降准降息的节奏和力度。

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1、联储证券指出，2024年食品饮料板块业绩实现个(ge)位数的稳健增长，但营收和归母净利润增速均有放缓，显(xian)示需求(qiu)下滑压力仍(reng)存(cun)。以饮料、零食子(zi)行业(ye)为代表的(de)结构(gou)性增长仍有亮点可寻。消费**政策值得期待，食饮消(xiao)费(fei)结构升级仍具潜力。

2、然而IT之家注意到，知名科技博客 Daring Fireball 的创始人约翰・格鲁伯（John Gruber）对这一报道提出了批评🥝🍑。在他看来💔🍇，ChatGPT 并非引发精神疾病的根源😡🍋，而是“迎合了一个已经精神状况不佳的人的妄想”。