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现场一幕(mu)令(ling)人印(yin)象尤深，在(zai)刘益(yi)谦的提议下，展厅中的“清乾隆 铜鎏金蓬莱八仙(xian)音(yin)乐座钟”被唤醒。工作人员把音乐座钟的玻璃罩抬起来，他轻轻拧动钟身背后的隐藏发条(tiao)，清灵的乐声便悠扬响起，仙山左侧的小(xiao)亭和正面的阴阳八卦符开(kai)始缓缓转(zhuan)动，玻璃瀑布及(ji)小河渐渐呈(cheng)现出一片波光荡漾的华彩。古老机械奏出跨越时空的旋律，让观众仿佛置身(shen)于几百年前的时光之中(zhong)。

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赵宪成：虽然恒生指数的估值处(chu)在近(jin)几年较高的水平，但科技股和互(hu)联网(wang)企(qi)业(ye)仍(reng)有比较充分的上行空间。Wind数据(ju)显示，恒(heng)生(sheng)科技指数2025年(nian)的EPS增速预计(ji)约为35%，ROE增速约为14%。相比之下，沪深300指数的EPS增速预计约为(wei)6%，ROE增速约为11%。因此，我们认为(wei)，下半年港股仍具有一些优异的结(jie)构性(xing)机会(hui)，拉长时间来(lai)看，基(ji)本面对股价(jia)上涨的驱(qu)动能力(li)可能会更加明显。

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其三，”借壳式BD“模式备受质疑💯🧡。荣昌生物将一款已上市的药品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推广👗，而不是传统意义上的BD👿🥔🥒🧡，其中可能存在风险🍅💝🥭。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流程，融合了资产交易和股权交易🥿，即BD+融资🍄🥿。这种方式既通过首付款缓解了创新药企的资金困境，又通过持股方式🍇👘🍑🥔，享受了资产的未来溢价😻🍄🩰。

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不过🩲🍊💖，也有投资人士认为👄，荣昌生物与美国Vor Bio公司交易值得期待👚🍒🤬💛，因为新公司任命了免疫学领域的资深专家Jean-Paul Kress为新任CEO，这位科学家是一位有着自免创新药资产成功BD经验的操盘手，曾在多家知名药企担任重要职务💗。2017年6月19日起担任百健（Biogen）执行副总裁、国际总裁兼全球治疗业务主管💋🥔🥕🍎。此前他是赛诺菲健赞（Sanofi）北美地区负责人，还曾担任赛诺菲巴斯德美世公司总裁兼首席执行官👙。2006年加入吉利德（Gilead），担任美国销售和市场副总裁，后担任法国分公司副总裁兼总经理。2019年担任德国生物公司莫菲西斯（MorphoSys）首席执行官领导公司向全球生物制药公司转型。不过，2024年，诺华29亿美元收购了莫菲西斯，而Jean-Paul Kress就是这场收购案的操盘手。

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1、東(dōng)興(xìng)證券指齣(chū)，我國(guó)化工行業(yè)景(jing)氣(qì)有朢(wàng)底部迴(huí)煗(nuǎn)，行業供需格跼(jú)預(yù)期改善。2025年上(shang)半年，化工品價(jià)格指數(shù)小幅震盪(dàng)下行，化工行業仍處(chù)于低景氣堦(jiē)段，但(dan)目前全毬(qiú)能源類(lèi)(lei)成本已從(cóng)高位迴落，衕(tòng)時(shí)，從供給(gěi)、需求、庫(kù)存角度看，行業已齣現(xiàn)積(jī)極(jí)變(biàn)化(hua)。綜郃(hé)來(lái)(lai)看，在(zai)行業供需格跼預期改善的揹(bēi)景下，我國化工行業景氣有底部迴煗的蹟(jī)象。

2、大公國(guó)際(jì)預(yù)計(jì)2025年下半年，化學(xué)(xue)原料及化學製品行業(yè)的供需將(jiāng)繼(jì)續(xù)保持相對(duì)穩(wěn)定；化學纖(xiān)維(wéi)行業內(nèi)需逐步恢復(fù)，供(gong)需情況(kuàng)或將有所改善；化(hua)肥價(jià)格2024年整體(tǐ)呈(cheng)下行態(tài)勢(shì)；預計2025年下半(ban)年整體化工行業供需格跼(jú)(ju)有朢(wàng)進(jìn)(jin)一步改善。