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战略上，去年10月以来震荡市的特征有：估值位置偏低、上市公司盈利偏弱、政策基调积极💝🍅、各类主题机会活跃，与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似🤬🍏🍌，后续有望迎来全面牛市👙👛。但战术层面🥔😡🤬，对比之前震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的催化因素🥑🥬🍒，现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显，突破前可能还需要震荡一段时间。2014年7月突破后的牛市，事后来看并不是盈利的牛市。但在指数刚突破的2014年7月😡🍅😈，经济指标出现了连续多个月的持续反弹🥔🥦🍋🩱💛，比如2014年4月至7月的PMI持续反弹🥥。与此同时，更重要的是2014年二季度，房地产政策明显转向积极💌💝，全国各地放开限购。2020年7月突破后形成的牛市，是盈利很强的牛市，2018年至2019年是上市公司ROE下降期，2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点🧡，二季度开始盈利快速上行。对应的宏观指标（比如PMI）也从2020年疫情后持续上行🥦🧡💟。

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總體(tǐ)來(lái)看(kan)，牛市堦(jiē)段I，以存量加倉(cāng)(cang)爲(wèi)主，場(chǎng)外增量資金有限，而又由于有前(qian)期扭虧(kuī)阻力位的存在，在被套資(zi)金扭虧后(hou)有賣(mài)齣(chū)咊(hé)贖(shú)(shu)迴(huí)壓(yā)力，整體增量資金會(huì)比較(jiào)有限。

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1、豪威集团：公司已于2025年6月27日向香港联交所递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料🧄👙。

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