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5月主要企业工程机械销售当月同比增幅多数放缓。主要企业装载机销量同比增幅收窄15.06个百分点至7.24%,三个月滚动同比增幅收窄9.79个百分点至14.68%😈🍋🥦😻👅;主要企业叉车销量增幅扩大6.77个百分点至11.8%💟🥬🌽,三个月滚动同比增幅收窄12.43个百分点至9.44%🥻💟;主要企业压路机销量同比增幅收窄19.20个百分点至17.00%🍑,三个月滚动同比增幅收窄4.13个百分点至22.90%🤬; 主要企业汽车起重机销量同比跌幅扩大4.62个百分点至-8.10%🍓🍊,三个月滚动同比跌幅扩大 6.67 个百分点至-9.66%🩱💛🥿😠;主要企业内燃机销量同比增幅扩大 0.39 个百分点至 12.31%,三个月滚动同比增幅收窄 8.67 个百分点至 12.10%🎒。
进入7月后,综合业绩披露期效应、海外流动性环境变化、增量资金及风格交易热度,我们认为7月市场风格可能整体偏大盘风格为主🥿,成长价值或相对均衡。具体来说,第一🩰🩲👠,从历史来看💓👘🥿,近十年7月市场风格相对均衡👗🌽👜😈🥑,大盘风格略占优。第二👠👅,外部流动性方面,7月将公布的通胀和就业数据可能导致市场对美联储降息预期形成修正🍋,对短期市场或有扰动🎒。第三,央行季度例会提到“用好用足存量政策,加力实施增量政策”,关注7月政治局会议的表述变化😡🥿🍉。第四,市场交易和增量资金层面,近期在以伊冲突缓和后,A股权重板块上涨,市场风险偏好整体回暖🥬。基于以上🍅👜🩰👠😈,我们认为7月大盘风格相对占优,成长价值风格或相对均衡。对7月的风格指数推荐如下:
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2、🏮 后续如何演绎?市场表现仍是由资金端/估值端主导。战略上我们保持看多,维持下半年指数“更上一层(ceng)楼”的判断(duan),但战(zhan)术上我们认为短期行情(qing)未必会演绎持续急涨,而(er)是(shi)依然将呈(cheng)现一(yi)定的震荡(dang)特征(zheng)。机构中长期(qi)资金入市+低利率时代下(xia)居(ju)民金融资产配置比(bi)例提升的趋势是中期逻辑(ji),有望使(shi)市场震荡中枢整(zheng)体上移,短期脉冲式波动也可(ke)能阶段性超(chao)市(shi)场(chang)预期。但(dan)当前阶段是否能开启(qi)资金的正反馈螺旋(xuan)仍有待观察:一是今年以来(lai)的结(jie)构性行情都未走向持续抱团而是呈现轮动特征,表征资金环境(jing)对估值容忍度有(you)一定约束;二是各方增量资(zi)金尚(shang)未(wei)形(xing)成明显(xian)合力(li),更多采取观望、被动跟随策略,而非主动流入;三是除了内需下(xia)滑担忧加剧外,7月中(zhong)报业绩期、全球贸易环境(jing)波动及过于乐观的降息(xi)预期能否兑(dui)现均存在不确定风(feng)险。
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目前(qian)來(lái)(lai)看,全毬(qiú)貿(mào)(mao)易咊(hé)關(guān)稅(shuì)(shui)衝(chōng)突迎來新的時(shí)間(jiān)節(jié)(jie)點(diǎn)🎒👢,7月9日昰(shì)83國(guó)“對(duì)等(deng)關稅”暫(zàn)緩(huǎn)期的截止日,若未(wei)延期,部分國傢(jiā)稅(shui)率或(huo)陞(shēng)至25%。從(cóng)目前美國對關稅的態(tài)度來看🥔🤬,推遲(chí)談(tán)判時間或者延長(zhǎng)“對等關稅”暫緩期的槩(gài)率較(jiào)大。今年4月初(chu)以來的貿易(yi)咊關稅對市場(chǎng)(chang)的影(ying)響(xiǎng)逐漸(jiàn)趨(qū)于(yu)緩咊💝🥝。伊朗以(yi)色列軍(jūn)事衝突(tu)趨于緩咊(he),雖(suī)然有(you)反復(fù)👚😡,但昰(shi)整體(tǐ)(ti)來看對資本市場的影響進(jìn)一步降低。A股麵(miàn)臨(lín)的外部環(huán)境擾(rǎo)動(dòng)降低。久久久精品国产SM调教网站
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