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此外，随着行业反内卷整治的进一步深入，化工行业部分领域的产能重复建设、无序过度竞争现象有望缓解👢。叠加环保、安监🍇👘👛💔、减排等方面的监管要求的提升🥿💕🥥，对化工行业供给侧迎来新的约束，推动行业格局的优化与高质量发展。

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东兴证券指出(chu)，我国化工行业景气(qi)有望底部(bu)回暖，行业供(gong)需格局预期改善。2025年上半年，化工品(pin)价格(ge)指数小(xiao)幅震荡下行，化工行业仍处于(yu)低景气阶(jie)段，但目前全球(qiu)能源类成本已从高位回落，同时，从供给、需求、库存角度看，行业已出现积极变化(hua)。综(zong)合来看，在行业供需格局预期改善的背(bei)景下，我国化工行(xing)业景气有底部回暖的迹象。

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具体来看，饮料乳品受益于旺季消费回暖😡💞🥬，生鲜乳价格同比降幅持续收窄😈👜，5月乳制品产量同比增幅扩大，盈利有望触底回暖；1-5月份农副食品加工生产端保持改善趋势，粮油食品零售中枢上移；家电受益于“以旧换新”加力扩围🍄🧅，叠加“618”大额补贴，内需表现亮眼，5月家用电器音像器材零售同比增幅扩大至53.0%，空冰洗彩四周滚动零售额同比中枢较一季度明显抬升，扫地机器人等智能家电需求持续回暖；家具零售在地产消费偏弱的背景下仍然实现了较高增长，4、5月家具零售同比增速均超20%👞👞🩲，主要受益于国补政策提振，智能卫浴🍏👿、定制衣柜等需求明显修复，供给端企业持续降费提效，盈利有望修复。但需要关注家电💯🍆🥑、家具出口在关税频繁调整👞🍏、外需放缓之下或有承压，对业绩形成一定拖累🍄🍇。此外受益于金价上涨，4🤍、5月份金银珠宝零售保持20%以上增速🥦；文娱用品零售同比增幅显著扩大至30%以上，预计中报饰品、美容护理部分领域增速有望改善 。

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