91网站在线播放

本周，区(qu)域冲突再升级，触发全球风险偏好下行。A股休整是全球股市普跌的一部分。目前的冲突，对中美广泛(fan)竞争(zheng)的格局，尚不(bu)会产(chan)生方向性影响。那么，区域冲突对资产(chan)价(jia)格的影(ying)响，主要体现为直接影响风险偏好，以及通过(guo)油价和通胀预期(qi)扰(rao)动资产配置环境，且大概率是脉冲式影响。

怎么获取：91网站在线播放

1、基本面：港股较A股业绩增速更强(qiang)，A股消费+制造+周期，港股更偏科技互联网，受价格下行的影响较小(xiao)。近两年来港股业绩(ji)增速(su)显著强于A股，2024年全部(bu)港股归母净利润同比10.2%，显著高于全部A股的-3%，剔除金融后(hou)港股2024净利(li)润同比(bi)11.7%，同样(yang)高于全A（非金融）的-13%。究其原因(yin)我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累，核心在(zai)于A股的行业(ye)特征，从剔除金融的净利润占比来(lai)看(kan)，2024年A股主要集中在周期（石化(hua)14%、煤炭6%），消费（食饮8%、医药6%），制造业（汽车(che)5%、电子5%、电力设备4%）等，这(zhe)些行(xing)业基本(ben)面受价格因素影响更大，价格下(xia)行压缩毛利，进(jin)而(er)影响盈利表(biao)现。相比之下，港股除金融外，行业(ye)主要集中于周(zhou)期（石化20%）和科技(ji)行业（传媒(mei)13%、通信12%），且更偏(pian)向于互联网、信息服务等(deng)细分领域，包(bao)括腾讯、网易、美团等(deng)互联网巨头，消费、制造等行业占比不高，行业属(shu)性导致了港股业绩受价(jia)格下行(xing)的影响更小。历(li)史上看，由于A股(gu)行业结构更偏传统经济(ji)，因(yin)此对价格更敏感，PPI下行区间往往对应港股较A股业绩(ji)更(geng)优，典型如16Q4-19Q4，PPI同比(bi)从5.5%降至(zhi)-0.5%，同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%，全部港(gang)股从-3%升至12%，二者增速差从8pct降(jiang)至-6pct。

参与活动条件：无码中文在线二区免费

短期事件引发的下跌或为投资者提供布局机会，情绪修复后，内因仍是决定市场走势的主要因素🥻。结构上👝💔，国内经济平稳运行，具备产业趋势支撑、有基本面改善预期的科技成长板块成为有望是支撑行情的结构性亮点🥝🥦👘。具体配置上，除TMT之外🍆💟🧡😻🥑，也可重视军工💯👿🥒、创新药等板块的配置机会🍄。

怎么使用：久久婷婷五月综合亚洲

展朢(wàng)下半年，雖(suī)然關(guān)稅(shuì)(shui)的不確(què)定性仍在，但(dan)我們(men)(men)認(rèn)爲(wèi)財(cái)政政筴(cè)（若推行順(shùn)利）能觝(dǐ)消大多關稅不確定性帶(dài)來(lái)的負(fù)麵(miàn)傚(xiào)菓(guǒ)，對(duì)歐(ōu)元區(qū)的經(jīng)濟(jì)邊(biān)際(jì)脩(xiū)復(fù)形(xing)成支撐(chēng)。

活动说明：人人摸人人操

1、但是移民和边境安全问题仍然是一个例外，因为总统试图把全国的注意力拉回到他最强烈的问题上，不过美国人甚至在这个相对优势的领域也存在严重分歧。

2、*ST衕(tòng)洲2023年年度經(jīng)讅(shěn)計(jì)后的淨(jìng)利潤(rùn)（釦(kòu)除非經常性損(sǔn)益(yi)前(qian)后孰低）爲(wèi)負(fù)值且最近一年(nian)讅計(ji)報(bào)告顯(xiǎn)示公司持續(xù)經(jing)營(yíng)能力存在不確(què)定(ding)性的情形，公司股票交易在2023年年度報告披露后被繼(jì)續實(shí)(shi)施其他風(fēng)(feng)險(xiǎn)警示。