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锰硅主产区低(di)开工状态难以长期维持，随着终端用钢需求淡季(ji)的深入(ru)、成(cheng)材产量趋于下滑，锰硅供需缺(que)口或(huo)将逐渐回补。钢厂对原料的补库积极性难有超预期的释放，加之交割库库存高(gao)企的压制，厂家端的去(qu)库难度恐将进一步(bu)增加。下半(ban)年(nian)旺季钢材有望重回增产周期，锰硅去库情况或将好转(zhuan)，届时估值或将迎来短暂的修(xiu)复阶段；而随着年(nian)底(di)淡(dan)季钢(gang)材(cai)产(chan)量逐渐降至低位，需求的走(zou)弱将再次加重市场的去库压力(li)，压制锰硅价(jia)格的上(shang)行高度。综合而言(yan)，下半年(nian)锰硅价格仍将以承压运(yun)行(xing)为主，整体价格中枢或较当前估(gu)值水平进一步下移，需持续(xu)关注主(zhu)产区的(de)控产动向。

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