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展望7月,市场(chang)可能会呈现指数突破上行,科技非银(yin)等进攻性板块占优的格(ge)局。从基本(ben)面的角(jiao)度来看,财政指数的发力和消费的韧性(xing),使得二季度总需求增速进一步边(bian)际改善,使(shi)得即将到来的中报业绩期,在科技、消费、中游制造领域均存(cun)在(zai)业绩(ji)边际(ji)改善的可能,半年报披露窗(chuang)口期成为A股有利的上行动力。尽管高频数据显示出(chu)口下半年承压,但是(shi)预计(ji)在积极财政政策的支持下,预计下半年(nian)总需(xu)求仍将保(bao)持平(ping)稳,经济出现衰退或(huo)显著下行的可能(neng)性较低。在流动性和增量资金方面,目前利(li)率仍(reng)处于较低水平(ping),资产荒趋势依然(ran)存在。上半年,无论是基金净值还是个股的(de)涨幅中位(wei)数(shu)均达到正5%左右,进一步积累了今年的赚钱效应,这为指数后续突破上行、触发(fa)关键正(zheng)反馈效应创造了有利条件,类似现象在2020年也出现过,我(wo)们称(cheng)之为牛市阶段II。风格(ge)方面,从(cong)当前景气趋势和产业趋势来看,7月科技风格占优(you)的可能(neng)性(xing)较(jiao)大。
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