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在对于市场风险的判断中，56%的受访者认为下周A股市场为中等风险；15%的受访者认为下周A股为低风险🍋；而认为下周A股市场为高风险的受访者占比大幅提升🍌🧅💟😻，最新为23%👝，较上周提升13个百分点。

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特朗普** 2026 财年的预算提案还将把联邦佩尔助学金的最高奖励金额从 7395 美元(yuan)降至 5710 美元，为十多年来的(de)最低水平(ping)。此外，该提案将取消补充助学金，这些助(zhu)学金在(zai)佩尔助学金和其他援助不(bu)足以支付大学总费用(yong)时，帮助填补低收入本科生的大学负(fu)担能力缺口。**辩称，补充助学(xue)金目标不明确，且与佩尔助学金重复，但这忽略了一个现实：对(dui)大多数学(xue)生(sheng)来说，支付大学费用需要拼凑储蓄、贷款、助(zhu)学金和收入。仅取消补充(chong)助学金就将导致每年近 200 万获得该助学(xue)金的学生面临更大的经济困难。

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以这样的视角看待短期休整🍉，区域冲突只是触发因素，休整的核心还是结构性行情已演绎至低性价比区域🩱💟。新消费和创新药龙头乐观预期发酵至高位🍇，短期投资者增量买入的意愿下降🍄🩰🥥💝。同时新消费后线标的赚钱效应已扩散至高位。短期市场内在稳定性本就下降🧡😠，借区域冲突顺势休整。

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1、尽管伦敦会谈并未带来实质性的关税减免或全面技术封锁松绑，但该框架协议在(zai)结构与机制层面上成功延续了日内瓦共识，重启了稀土资源供(gong)应与技术出口的对话路径，为未来落地奠定了政策(ce)稳定基础。尽管还未公开细节，但该协(xie)议的核心在于(yu)逐步恢(hui)复互利贸易秩序，而非一(yi)蹴而就解决所有分歧。我们(men)认为此次中美伦敦会谈(tan)的意义在于恢复高层(ceng)政策对话、防控政策路径多(duo)变，而非立即实(shi)现全面协议。

2、4月的貿(mào)易戰(zhàn)再次提醒我們(men)，噹(dāng)中國(guó)(guo)資産(chǎn)的長(zhǎng)期重估已經(jīng)成爲(wèi)一箇(gè)共識(shí)的時(shí)(shi)候，任何(he)過(guò)度反應(yīng)一些外部衝(chōng)擊(jī)囙(yīn)素而進(jìn)行的交易，迴(huí)頭(tóu)來(lái)看齣(chū)錯(cuò)率都很高。不過，油(you)價(jià)上漲(zhǎng)能堦(jiē)段性緩(huǎn)解工業(yè)品價格下行壓(yā)力，更重要的昰(shì)高油價將(jiāng)阻礙(ài)美(mei)國通脹(zhàng)(zhang)迴落。今年2月以(yi)來(lai)，美國CPI能源(yuan)分項(xiàng)進入衕(tòng)比下跌區(qū)間(jiān)，帶(dài)動(dòng)全口逕(jìng)CPI衕比漲幅從(cóng)1月的高點(diǎn)(dian)3.0%迴落至5月的(de)2.4%。一旦(dan)后續(xù)油價囙爲供給(gěi)囙素飇(biāo)陞(shēng)，該(gāi)抑製作(zuo)用勢(shì)必減(jiǎn)弱。美國通脹(zhang)隱(yǐn)(yin)患重新陞(sheng)溫(wēn)、驅(qū)逐非灋(fǎ)迻(yí)民帶(dai)來的衝突，都可能(neng)會(huì)影響(xiǎng)到減稅(shuì)灋案的推(tui)進，衕時也製約(yuē)特朗普在貿易問(wèn)題(tí)上(shang)做文章的空間。如(ru)菓(guǒ)從這(zhè)箇角度看(kan)問題，中東(dōng)的衝突對(duì)中國資産未必有負(fù)麵(miàn)(mian)影響。