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從(cóng)(cong)各項(xiàng)指(zhi)標(biāo)來(lái)看，美國(guó)女孩子(zi)在小學(xué)咊(hé)中學的(de)錶(biǎo)現(xiàn)都優(yōu)于男孩，成績(jī)更(geng)好，畢(bì)業(yè)率也更高。皮尤研究中心2021年的一份報(bào)告髮(fà)現，在那些沒(méi)穫(huò)得大學文憑(píng)的人裏(lǐ)，在其牠(tā)囙(yīn)素上(shang)男女都差不多，但有一項的差距昰(shì)(shi)最大的：有34%的(de)男性迴(huí)答“就(jiu)昰不想(xiang)去讀(dú)”，而女性隻有25%這(zhè)麼(me)説(shuō)。《學(xue)做工(gong)》一書(shū)對(duì)英國工人堦(jiē)(jie)級(jí)子弟的研究也髮現，很多這樣(yàng)傢(jiā)庭齣(chū)身的男孩子鄙視(shì)地認(rèn)爲(wèi)(wei)讀(du)書好(hao)昰“孃(niáng)孃腔”的，他們(men)更樂(lè)(le)于去學一門(mén)技能而(er)不昰枯燥的課(kè)堂學習(xí)(xi)。

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人社部副部(bu)长李(li)忠提到，在推动(dong)社保基金(jin)市场化投资运营过程中，安全性始终是第一位的考量。下一步，将在确保基(ji)金安全的前提下，按照(zhao)规(gui)范、稳健(jian)、专业化、市场化运作的原则，更加注重(zhong)基金中(zhong)长期收益，健(jian)全(quan)长周(zhou)期考核机制，持续完善全国社会保障基金、基本养老保险基金、企(qi)业（职业(ye)）年金基(ji)金投资政策，健全投资监(jian)管体系，推动基金取得稳健(jian)投资收益。

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二、市场下行风险的(de)思考：稳定资本市场“隔离墙”能够基本(ben)隔绝大部分(fen)短传导链条的宏观风(feng)险。当前市场主要的下行风险，只(zhi)能是(shi)长(zhang)传导链条的风险。可能(neng)是美(mei)国经济下行(xing)超预期，强(qiang)化全球衰退(tui)预期，进而A股(gu)供需格局改善拐点可能推后。另外，中国全球竞争力提升(sheng)的验证过程，也(ye)是乐观预期发酵的(de)过程。而预期提升、市场(chang)上涨(zhang)后(hou)，验证的容错(cuo)会有所降低，也可能成为扰动的来源。

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2、分化中的收敛：通胀回归A股较港股业绩占优💖🎒，美联储降息预期影响港股表现。20年末至21年初核心资产行情进入白热化，尤其港股表现更为强势，AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130。而在21年春节后，核心资产泡沫破灭👙，港股在美联储加息预期升温的背景下持续下跌，恒生指数21年全年下跌-14%。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道，万得全A全年上涨9%🥒💓💛，结构上电力设备领涨🎒🥿👡👅🍈，此外有色金属💕💛🩰🍆、煤炭、化工、钢铁等周期资源品受通胀上行影响，同样涨幅居前🥭💟🥻，AH溢价指数从130升至149。由于行业属性导致通胀环境对A股业绩影响更大🧄🍎，21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%👜🥾🩱，全A（非金融）净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的25%，港股21年全年净利润增速21%，通胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大，是21年A、H行情分化的重要原因之一🍋👘👞🍈。当前来看，关注通胀回归的节奏和幅度，若价格水平快速回升，A股业绩优势放大🥥👜🥒，有望相对港股走强💕🥾，但短期概率不大。此外，关注美联储降息预期，若降息时点持续延后💯🥕，海外流动性趋紧对港股冲击更大，可能出现A股涨港股跌的分化收敛。