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我们认为，多方面积极因素会在(zai)2026年至2027年叠加，构成牛市的核心区间。近期A股(gu)向下力度弱，向(xiang)上力度强，也在提(ti)示市场(chang)更多关注(zhu)长期积极因素。也要承认，当下行情距离牛市启动仍有一定差距。主要体现为：总量基本面预期偏弱，结构性改善还不是牛(niu)市级别。各类(lei)资(zi)金预期(qi)依然(ran)割裂，关注基本面趋势(shi)的(de)投资者(zhe)相对(dui)谨慎。短期可能还有博弈性的(de)指数冲高(gao)，2025年二季度至三季度仍维(wei)持中枢偏高震(zhen)荡市判断。

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風(fēng)格層(céng)麵(miàn)，我們(men)認(rèn)爲(wèi)7月市場(chǎng)風格(ge)可能整體(tǐ)偏大盤(pán)風(feng)格爲主，成長(zhǎng)(zhang)價(jià)值或相對(duì)均衡。具(ju)體來(lái)説(shuō)，第一，從(cóng)(cong)歷(lì)史來看，近(jin)十年7月市場風格相(xiang)對均衡，大盤(pan)風格畧(lüè)佔(zhàn)優(yōu)。第二，外部流動(dòng)性方麵，7月將(jiāng)公佈(bù)的通脹(zhàng)咊(hé)就(jiu)業(yè)數(shù)據(jù)可能導(dǎo)緻市場對美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)(yu)期形成脩(xiū)正，對短期市場或有擾(rǎo)動。第三，央行季度例會(huì)提到“用好用足存量政筴(cè)，加力實(shí)施增(zeng)量政筴”，關(guān)註7月政治跼(jú)會議(yì)的錶(biǎo)述變(biàn)化。第四，市場(chang)交易咊增量資金層麵，近期在以伊衝(chōng)突緩(huǎn)咊后，A股權(quán)重闆(bǎn)塊(kuài)上漲(zhǎng)，市(shi)場風險(xiǎn)偏好整體迴(huí)煗(nuǎn)。基于(yu)以上，我們認爲7月大盤風(feng)格(ge)相對佔(zhan)優，成長價值風格或相對均衡。

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1、据悉，这场历时三个(ge)多月的大型展览，以(yi)古代文(wen)明为题，集中(zhong)呈现刘益谦私人收藏中具有重要(yao)历史和艺术价值的百余件文物。展览期间(jian)，展览总策划、龙美术馆(guan)创办人刘益谦常常出(chu)现在展厅，签书、导(dao)览。闭展当日下午，他再一次来(lai)到展厅，为(wei)公众(zhong)带(dai)来一场长达(da)两(liang)个半小时的公益导(dao)览。

2、刘益谦(qian)如(ru)数家珍且接地气、风趣地讲解，让观众不(bu)断加入(ru)，他的身边几乎全程挤满人、密(mi)不透风。导览从布展理念讲起，展厅内采用(yong)暗环(huan)境和聚焦灯光，空(kong)间中心设有象征(zheng)“开天辟地”的光柱与太极形布(bu)景，一系列特别定制的三角展柜，呈现出一种古(gu)今交错、厚重(zhong)中不(bu)失当代感的视觉效(xiao)果。他说：“我们的目标是让三千年(nian)文明穿越而来(lai)，也能穿越未来。”